#GUSDYieldRisesto3.8%

用来支付收益的稳定币过去总让人觉得像个噱头。

今天 GUSD 刚刚把收益率推到 3.8% APY，这正在促使金库会议室里进行一场真正的讨论。

这并不是在追逐“DeFi 赌徒”式的回报。Gemini 正在用期限较短的 T-bills 和受监管的现金等价物来支撑这项收益。也是货币市场基金持有的同类资产。区别在于结算、访问方式以及 24/7 的流动性。

为什么 3.8% 在此刻如此重要？

首先，它具有竞争力。由于美联储基金利率大约在 4% 左右，一种受监管的稳定币只要达到 3.8%，就会突然和传统现金管理进入同一讨论范围。不会有电汇延迟。也没有 9 点到 5 点的截止时间。

其次，这关乎信任。自 2023 年之后，没有人会再认真对待“算法型”收益。GUSD 由法币支撑，经过审计，并且收益来自真实利息支付，而不是代币发行。正因为如此，CFO 才开始关注。

第三，它会改变我们对营运资金的思考方式。如果你的供应商、工资支付和客户已经在链上运行，那么用 GUSD 持有美元而不是把钱放在银行账户里，就意味着你在等待部署期间也能获得收益。没有换汇阻力。

所有人都会把现金转过去吗？不。监管、交易对手风险和政策仍然重要。

但 3.8% 是一个信号。传统现金和链上美元之间的界线正在变得更薄。

而对于财务团队来说，下一段 50bps 的回报，就会出现在这条界线之中。

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