#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 我之前已对这一话题进行了详细讨论，引用了伯恩斯坦分析师 Mark Li 的观点：内存芯片周期将维持强劲态势，直至 2027 年，潜在的趋于正常预计仅会在 2027 年下半年开始。简要回顾一下：DRAM 合约价格在 4 月的一个季度内上涨了 57%；NAND 的涨幅也达到类似的 65-70%。因此，伯恩斯坦将其对 Micron 的目标价从 $510 上调至 $1,300，并将其对 SanDisk 的目标价从 $1,700 上调至 $3,000。

作为一项新的进展，需要注意的是，鉴于近期韩国市场的动荡，这一论点正在被重新检验。尽管三星在报告创纪录的第二季度业绩之后股价却出现了大幅下跌，而且目前杠杆型 ETF 已占韩国市场的份额超过 70%，这表明市场现在在以更谨慎的态度接近这一结构性内存周期论点。因而，伯恩斯坦认为该周期将持续至 2027 年的基本判断仍然有效，但短期价格走势正因杠杆带来的集中风险与过度波动而对这一论点造成了干扰，而不是直接对其作出确认。
对于通过 Gate 关注半导体板块的人而言，关键在于：伯恩斯坦的这种结构性论点与市场短期定价之间的背离尤其关键，因为它紧接在 SK Hynix 的纳斯达克上市之后；该上市将为全球投资者如何为这一论点定价提供一种新的、更广泛的参考。