$BTC 发出混杂信号。

Coinbase 溢价已连续 50 天为负，暗示美国机构需求疲软。
NUPL 动能也在减弱，但尚未完全投降。
ETF 资金流入回归，但 4.8 万美元–$50K 流动性区域仍是危险区。
这不完全是看涨或看跌。
这是一个等待确认的市场。