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SK海力士将在3天后登陆纳斯达克——280亿美元发行获大幅超额认购，基石投资者已承诺70亿美元

今天是7月7日星期二，距离今夏最受期待的人工智能基础设施股票事件正好还有3天。让我向这个社区提供最全面、最新的情况，因为过去48小时的发展意义重大。

SKHY纳斯达克ADR发行获得大幅超额认购，仅基石投资者提交的意向书就达70亿美元。簿记建档于7月6日星期一启动，机构需求立即且巨大。最终定价将于7月9日进行。交易将于7月10日开始，股票代码为SKHY，参考价格约为每股ADR 166美元——每份代表十分之一股韩国普通股。

280亿美元的融资规模将位居美国历史上第二大外国IPO，仅次于SpaceX创纪录的857亿美元发行。SK海力士将发行1779万股新股，所有募集资金将直接用于实体半导体产能——2027年投产的龙仁集群一期工厂、清州P&T7先进封装设施以及ASML的EUV光刻设备。这不是资产负债表管理。这是将创纪录的股票估值转化为满足已经超过当前供应的人工智能需求所需的实体基础设施。

基本面情况是目前大盘股中最清晰的。SK海力士以主导份额控制着全球HBM市场——每个英伟达AI加速器物理上都无法缺少的高带宽内存芯片。2026年的HBM产能已完全售罄。

预计短缺将持续到2027年。

2026年第一季度营业利润率达到72%。营收突破52万亿韩元——公司历史上首次突破该水平的季度。黄仁勋公开称SK海力士是英伟达最具战略意义的存储合作伙伴。

估值释放理论是目前最有趣的赚钱之处。SK海力士历史上相对于美光科技一直有35%的折价，并非因为技术劣势或市场地位较弱，而纯粹是因为可及性摩擦——只能持有在美国交易所上市、以美元计价证券的美国机构基金此前被排除在外。SKHY ADR将于7月10日永久消除这一摩擦。汇丰银行发布了一份报告，认为从上市首日起，仅凭可及性释放，在基本面重估之前，相对于参考价格有20%的溢价是合理的。

上市后的机制性操作非常重要。SKHY预计在上市后不久将被纳入费城半导体指数——触发所有跟踪SOX的ETF自动买入。纳斯达克100指数的纳入很可能在加速时间表上跟进。每一次指数纳入都会创造一波完全独立于任何主动投资决策的强制被动买入。

鉴于本周的背景，风险方面值得诚实关注。美光科技和闪迪本周早些时候因Meta的算力过剩公告均下跌10%——这恰恰证明了AI存储叙事对任何需求不确定性信号有多敏感。半导体指数仍保持波动。SKHY在此环境下而非三周前更有利的条件下上市，造成了真实的首周价格发现风险。

Gate目前是唯一支持韩国股票交易的平台——今天即可通过您用于BTC和ETH的同一Gate账户以USDT交易韩国交易所的SK海力士股票。当SKHY周四在纳斯达克开始交易时，转入功能允许将跨经纪商的头寸直接整合到Gate。

三天。70亿美元的基石需求已承诺。7月10日将开启人工智能存储市场准入的新篇章。

随着SKHY在3天后上市并以70亿美元的基石需求获得超额认购——您今天是打算通过Gate韩国股票建立头寸，计划在周四开盘时直接在纳斯达克买入SKHY，还是鉴于近期的半导体波动而观望？

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