最近看一堆 RWA 上链的项目,越看越觉得“流动性”这俩字有点幻觉…链上能随时点卖不代表你真的能随时赎回,底层资产那边往往写着T+N、窗口期、甚至触发条件才给兑。说白了,你买的是一段“看起来很顺滑”的份额,不是现金本身。



尤其现在大家聊降息预期,美元指数和风险资产一起上一起下那种氛围,情绪一热就更容易忽略条款细节。真遇到挤兑,链上池子那点深度+滑点,和线下赎回排队,可能是双重打击。反正我现在看 RWA,先把赎回条款当主角读,KYC/限额/暂停赎回这种小字,不搞清楚我宁愿少动手…茶先泡着。
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