AI 时代最贵的资源不是 GPU,是电。


Bernstein 今早报告:北美 BTC 矿企已经锁定 27 GW 电力容量、签下价值 $90B 的 AI 算力订单。IREN、Riot、CleanSpark 三家头部已经把"挖币"业务挤到第二曲线。
叙事彻底翻转了, AI 巨头被迫排队求矿企。
数据中心从电网申请到接入要 3-5 年;矿企手里的电力合同是现成的;OpenAI、Google、Meta 现在要算力等不起这个周期,谁手上有现成电力谁就是新上游。
议价权倒过来了,去年矿企求 NVDA 给芯片;今年 Sundar 给 Riot 的 CEO 发邮件求电力。
二级影响也得看到,MARA 、HUT8 、CIFR 这种之前因 BTC 跌被错杀的二线矿企,现在估值锚要重画;按AI 数据中心 REIT算,不按挖矿公司算。
BTC0.79%
IREN-6.31%
RIOT6.5%
CLSK-1.52%
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