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MARA控股公司在2026年第一季度报告了重大财务挫折，披露日期为2026年5月11日。公司录得13.00亿美元的净亏损，折合每稀释股3.31美元。这个数字远远超过分析师预测的每股亏损1.41美元。
### 财务表现细分
13.00亿美元的亏损主要由一项10亿美元的非现金减值损失驱动，该损失源于季度内数字资产公允价值下降22%。
* **收入下降：** 本季度总收入降至1.746亿美元，比2025年第一季度下降18%。
* **产量：** 本季度公司生产了2247枚比特币，略低于去年同期的2286枚。
* **运营成本：** 销售成本激增至1.454亿美元，每生产一枚比特币的能源成本达到40047美元。
### 战略转型与资产负债表
尽管出现巨额净亏损，管理层强调公司正进行重大战略转型，成为多元化数字基础设施提供商。
* **数字资产持有：** 截至2026年3月31日，MARA持有35303枚比特币，估值约为24亿美元。
* **产能扩展：** 公司报告了创纪录的72.2 EH/s的算力，较去年同期增长33%，并计划通过新收购将电力容量提升至2.4吉瓦。
* **债务减少：** MARA在本季度偿还了大约30%的可转换债务，面值超过10亿美元。
盈利未达预期，但股价在2026年5月11日的盘后交易中保持相对稳定。投资者似乎在权衡当前的公允价值亏损与公司在人工智能和高性能计算基础设施的长期扩展。截止2026年5月12日，MARA仍持有29亿美元的现金和比特币余额，为持续的市场波动提供了充足的流动性缓冲。