为什么GameStop的股票突然上涨了13%？

GameStop 股票突然上涨约13%，因为交易者对一项几乎荒谬的报道计划做出反应：GameStop（纽约证券交易所：GME）可能试图收购eBay（纳斯达克：EBAY）。

这家零售商在周五收盘时市值约为110亿美元。eBay的市值约为450亿美元。这不是一个正常规模的差距。这是一个市场故事，里面夹杂着混乱。

据称，GameStop在可能的出价之前一直在悄悄购买eBay的股票。周五盘后，《华尔街日报》报道了这一计划后，eBay股价上涨超过10%。

eBay有自己的动力。过去12个月，其股价上涨了超过50%，因为它专注于收藏品和时尚等核心类别。今年2月，eBay同意以12亿美元从Etsy（纳斯达克：ETSY）收购二手时尚市场Depop。

如果公司推进，GameStop- eBay的出价可能会在本月晚些时候到来。如果eBay拒绝谈判，Ryan Cohen可能会直接将要约带给eBay股东。条款仍未公布。

Cohen推动GameStop超越游戏，投资者预期可能与eBay的竞争

Ryan已经明确表示，他希望进行一笔大交易。今年一月末，他告诉《华尔街日报》，他正在考虑可能的目标，主要在消费和零售领域。目标是将GameStop从视频游戏和收藏品扩展出去。这也是股票大幅波动的原因。投资者不仅在交易旧店铺的销售额，而是在交易公司可能的重建。

董事会在年初调整了Ryan的薪酬方案。新方案让他有更多理由提升市值和盈利能力。如果达成某些目标，包括市值达到1000亿美元，他最多可以获得价值350亿美元的股票。这个数字远大于GameStop的近期估值，但符合报道中的eBay变动规模。

GameStop的股价今年已经上涨约30%。部分涨幅来自对Ryan交易计划的兴趣。以“Big Short”著名的投资者Michael Burry也在买入股票。他在Substack上辩称，GameStop应利用其现金储备进行变革性收购。这也是“梗股”热潮、现金余额和合并想法交汇的交易。

GameStop利用现金、比特币和保证金收益支持更大规模的收购计划

截至3月底，GameStop拥有约90亿美元的现金，高于一年前的48亿美元。在现金和有价证券中，这一数字已超过90亿美元。其中一些资金投资于比特币，这使得资金来源问题对加密货币读者尤为相关。

当被问及GameStop是否会出售比特币以帮助支付收购费用时，Ryan表示他“还没有准备好说”。他还称新策略“比比特币更具吸引力”。

自Ryan在2023财年第三季度接手以来，运营数字也发生了变化。到2025财年第三季度，毛利率已提高7个百分点。净利润达到7710万美元，而之前亏损310万美元。公司在2024和2025财年也实现了年度盈利，连续五年亏损后实现转变。

Burry在周一的Substack文章中直言不讳地描述了这一局面。“Ryan是在用柠檬做柠檬水，”他写道。“他经营着一家糟糕的企业，但他尽最大努力榨取价值，同时利用梗股现象筹集资金，等待机会大举收购一家真正成长的现金牛企业。”

Ryan将这一计划与伯克希尔哈撒韦（纽约证券交易所：BRK.A，BRK.B）相提并论，但时间更快。“这类似于伯克希尔哈撒韦，只不过我们试图在更短的时间内完成伯克希尔几十年才做的事情，”他说。

Ray还表示，GameStop可以利用Chewy（纽约证券交易所：CHWY）和GameStop的“残酷效率”思维，快速提升利润，从“未充分优化的资产”中获取价值，然后转向另一个。

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