稳定币的使用显著增加，而摩根大通仍持怀疑态度

稳定币的资金流动比以往任何时候都多。然而，根据摩根大通分析师的说法，更大的故事不仅仅是增长——而是这些资金的流动效率。

更快的资金流动，而不一定是更大的市场

随着更多支付转向实时系统，稳定币的活动正在迅速增加。

在由Nikolaos Panigirtzoglou领导的2026年研究中，Moneywise总结道，摩根大通强调了一个简单但强大的预期转变：

“消费者和企业越来越期望资金的流动速度与信息一样快。” （来源：Moneywise，2026年，总结摩根大通全球市场策略研究） 主要背景：

他们补充说：

“实时支付的快速增长表明，立即结算正从‘锦上添花’变成‘必不可少’。” （来源：Moneywise，2026年）

这真正意味着什么： 人们不再想等待资金——而且，越来越多的人不必等待。随着支付变得即时，稳定币的重复使用频率也在增加。这种更高的周转——分析师称之为速度——意味着系统可以处理更多的活动，而不需要更大的供应。

数据：使用量遥遥领先

目前，稳定币市场的总价值超过3000亿美元。这令人印象深刻——但更令人震惊的是这些资产的使用程度。

根据Andreessen Horowitz的说法：

“在过去一年中，稳定币处理了170000亿亿美元的总交易量。” （来源：a16z Crypto，2025年加密货币状况报告） 主要报告：

同一家公司提供的另一个数据集显示：

“在过去12个月中，稳定币的交易量达9万亿美元。” （来源：a16z Crypto，2025年《解释加密货币的五张图表》） 主要数据集：

为什么这很突出： 即使具体数字有所不同，方向也很明确——使用量增长的速度远远快于市场规模。这正是摩根大通所指出的差距。

理解这种转变的简单方法

这里有一种更清晰的理解方式：

指标 2022年 2024年 2026年（预测） 趋势 稳定币市值 ~$150B ~$250B $3000亿+ 稳步增长 年交易量 ~$6T ~$20T $17万亿–$46T ~快速增长 暗示的速度（交易量 ÷ 市值） ~40倍 ~80倍 60倍–150倍 快速上升

结论： 稳定币不仅在增长——它们的工作效率也在提高。每一美元的使用频率更高，这也是为什么交易量远远超过市值的原因。

监管正帮助将其推向主流

规则也开始跟上采用的步伐。

GENIUS法案是美国为稳定币建立明确法律框架的首批重要努力之一。

该法律要求稳定币必须由高质量储备（如美元或国债）一对一支持。

为什么这很重要： 当规则变得更清晰时，更多企业和机构愿意参与。这不仅增加了供应——还增加了稳定币的使用频率，这再次推动了更高的速度。

今天谁主导市场？

即使在所有这些增长中，市场仍然集中在少数几个主要玩家手中：

发行方 旗舰稳定币 估算市场份额 在速度中的角色 Tether USDT ~65–70% 高交易活跃度，快速周转 Circle USDC ~20–25% 支付和机构用途 其他 各种 ~5–10% 较小但在增长

这告诉我们： 并非所有稳定币的表现都一样。有些在交易中被大量使用（高速度），而另一些在支付和现实世界金融中逐渐获得 traction。这种组合将影响市场的演变。

那么，真正的变化在哪里？

退后一步，一个清晰的模式浮现：

稳定币的使用频率增加

交易发生得更快

系统变得更高效

这指向一个更大的转变：

稳定币不再只是数字现金。它们正成为核心的金融基础设施。