一直在密切关注AI基础设施的动态，说实话，大多数人都看错了这个问题。大家都沉迷于购买单一的AI股票，但其实有一种更聪明的方式来获得敞口，而不用承担在这个发展如此迅猛的领域里挑选赢家所带来的波动。

我最近一直在研究人工智能股票和ETF，结果让我注意到：VanEck半导体ETF (SMH)在过去一年里简直表现亮眼到夸张。我们说的是截至2月初的62.6%回报，而标普500指数为15.9%。这不是运气——这是市场在认清真正的AI机会到底在哪里。

大多数人忽略的一点是：AI基础设施是建立在芯片之上的，而不只是软件。你需要那些为数据中心提供动力的半导体、制造设备、晶圆厂——整个供应链。所以，与其押注像Nvidia这样的单一公司（当然，它确实表现得很出色），不如通过ETF在整个半导体生态系统中实现分散配置。

从SMH的前十大持仓来看，你当然会看到Nvidia，但同时还有台湾积体电路制造、博通、Micron、ASML，以及一大批芯片设备制造商。这些不只是AI概念股——它们才是基础设施的“骨架”。仅Micron就一直涨势强劲，因为内存芯片目前需求非常疯狂。ASML和Lam Research也在通过提供制造这些芯片的设备赚得盆满钵满。

真正关键在于，超大规模云计算服务商——也就是那些运行海量数据中心的科技巨头——计划在2026年全年持续投入资本到AI基础设施中。这意味着半导体以及制造它们所需的设备仍将持续保持需求。芯片制造商和设备供应商依然是从这股浪潮中获利的最佳位置。

这只ETF最早在2011年就已经开始交易，所以它的长期业绩记录比大多数这些近期开遍各处、以AI为主题的更新基金更长。它追踪全球25家半导体公司，从设计到制造。0.35%的费用率很扎实，而且它采用调整后的市值加权方式，避免任何单一持仓占比过大、过度主导。

如果你正在考虑2026年的人工智能股票，说实话，倒不如想想像这样的ETF是否比挑选个别标的更合适。你能获得分散配置、降低风险，同时仍然能搭上AI基础设施建设的顺风车。长期回报会自己说明问题——这只基金十年累计涨幅已经超过2,000%。

半导体行业才是真正把“基础设施”搭起来的地方。如果我想对人工智能趋势获得更纯粹的敞口，而不去赌博个别赢家，我会把目光放在这里。