刚刚关注了彼得·希夫的最新动态，老实说，这家伙现在正处于得意洋洋的状态。MicroStrategy在最近的抛售后，持有大约$630 百万的“水下”比特币持仓，四个月前他们尚未实现的未锁定收益大约被抹去了$47 十亿。而希夫可不会就此罢休。

他的观点非常直截了当：他认为MicroStrategy的激进比特币买入实际上才是推动价格上涨的主要原因，现在他们减缓购买速度，正在给市场施加压力。他甚至发了一句“如果比特币底部出现，那也不会在MicroStrategy卖出最后一个聪时之前。”这对该公司整个策略是一个相当尖锐的抨击。

不过事情是这样的——比特币在2月的前几天实际上下跌了大约15%，这让MicroStrategy首次陷入“水下”状态，自从Michael Saylor在2020年8月开始积累比特币以来还没有出现过这种情况。但即便如此，比特币从最初的买入点算起，仍然上涨了大约550%，所以这个论点还没有完全崩塌。

有趣的是，Saylor并没有退缩。他实际上还在加码，发帖强调“比特币的规则：1. 买比特币 2. 不卖比特币。”在去年12月的比特币MENA会议上，他曾表示，MicroStrategy根本不是一个集中的风险——它实际上是推动大众采用的桥梁。他提到，现在大约有1500万人通过MicroStrategy的证券在养老金、保险公司甚至零售账户（如Charles Schwab平台）中持有比特币。

Saylor还声称，公司已经让大约5000万人接触到比特币，未来计划达到1亿人。他认为，MicroStrategy的行动为比特币的市值增加了大约19283746565748392亿亿美元，其中大部分收益归属于公司外的持有者。在集中度方面，他表示，确实他们控制了比特币总供应量的3%左右，但这部分所有权实际上分散在全球数百万投资者手中。

所以真正的矛盾点在于：MicroStrategy的整个模式依赖于比特币价格保持足够高，以便发行股票高于净资产值，从而筹集更多资金购买比特币。长时间的价格跌破他们的成本基础，就会打破这个策略。希夫认为这意味着“终局开始了”。而Saylor则认为这只是暂时的噪音，是通往更高估值的道路上的一部分——他谈到的是未来的万亿甚至百兆美元的市值。

目前，希夫正享受着这个时刻，但这到底是正常的回调，还是策略的真正裂痕，大家都在试图判断。市场肯定会密切关注接下来几周的走势。