《大空頭》邁克爾·布瑞(Michael Burry)出售全部GameStop持倉,抨擊“荒謬槓桿化”的eBay交易
#DailyPolymarketHotspot 邁克爾·布瑞——這位預見2008年房市危機並在《大空頭》中留下永恆印記的傳奇投資者——已完全退出了他在GameStop的持倉。
此舉僅在幾天前,這家電子遊戲零售商以560億美元的出價收購eBay,震驚了市場。布瑞於5月4日星期一向他的Substack訂閱者確認了出售,並表示CEO瑞安·科恩(Ryan Cohen)的激進收購策略已打破了原本的投資理論。
從“遊戲界的伯克希爾”到“過遠的橋”
布瑞一直是GameStop的明確看多者,最近一次披露持倉是在一月,並在二月稱讚科恩是沃倫·巴菲特的自然繼任者。他的原始理論很簡單:科恩將利用GameStop的現金儲備進行紀律性、巴菲特式的資本配置。
而eBay的出價改變了一切。
“我已經賣出了我全部的GameStop持倉,”布瑞寫道。“無論怎麼看,‘即時伯克希爾’的理論都站不住腳。”
槓桿問題
布瑞的批評集中在兩個數字上:收購溢價和由此產生的債務負擔。
GameStop的出價將eBay的股價定在每股125美元——比上週五eBay的收盤價高出20%。eBay的規模幾乎是GameStop的五倍,這筆交易將迫使這家遊戲零售商承擔數百億美元的新債務以完成交易。
“如果GameStop想支付數