#Strategy首次回购STRC Strategy（前 MicroStrategy）首次启动 STRC 优先股回购，在 7 月 20 日至 26 日期间以均价 86.52 美元回购 28.89 万股，耗资约 2500 万美元。公司同时明确：只要 STRC 低于 100 美元面值，就会持续做“有纪律的买家”——折价越深买得越多，越接近面值则越少。

这是 Strategy 连续第五周未增持比特币，持仓停留在 843,775 枚不变。与此同时，公司通过 ATM 计划出售普通股净募资 5.445 亿美元，将美元储备推至创纪录的 37.5 亿美元，足以覆盖约 25 个月的优先股股息支出。

此次回购传递多重信号：支撑价格——为跌破面值的 STRC 注入强心剂；节省股息——以折价回购相当于“打折”注销未来的股息义务；释放信心——管理层认为自家证券被低估。CEO Phong Le 明确表示，低于 100 美元的回购是“具吸引力的资本配置”。

最值得关注的风险信号是：公司表示未来回购资金可能来自出售比特币。这打破了“只买不卖”的铁律，一旦真的套现，可能对比特币市场情绪产生冲击。

总体而言，Strategy 正从“单一买入”走向更成熟的资本管理——这既是风险，也可能是长期可持续发展的必经之路。