油價飆升只是導火索，真正壓制科技股的是「高利率預期」

關稅新政疊加伊朗局勢持續升溫，讓全球市場再次進入「風險規避模式」。國際油價快速走高，不僅推升運輸、製造和物流成本，更讓市場重新擔憂全球通膨可能再次抬頭。最新市場交易已經開始重新計價美聯儲未來利率路徑，高油價意味著降息預期繼續後移，而成長型科技股往往最害怕長期高利率環境。
對於那斯達克而言，本輪調整並不僅僅因為戰爭消息，而是估值壓力重新釋放。過去依賴 AI 概念不斷推高估值的大型科技股，在風險偏好下降時最容易成為資金了結獲利的對象。
不過，這種下跌更多屬於情緒釋放，而不是基本面崩塌。AI 投資、雲端運算、晶片需求依舊保持增長，真正受到衝擊的是市場願意給它們多高的估值。當避險資金流向美元、美債和能源板塊時，科技股自然承壓。
未來若中東局勢緩和，油價回落，美聯儲降息預期重新升溫，資金仍可能快速回流成長板塊。因此，目前市場更像是高估值資產的一次壓力測試，而不是科技牛市終結。真正值得關注的是油價是否長期維持高位，而非短期地緣衝突本身。#夏日创作营