昨晚《财富》雜誌爆出一個消息，Visa正式推出了Visa Stablecoin Platform，簡稱VSP。
這個平台面向銀行和金融科技公司，讓它們可以在Visa現有的支付和財資流程裡直接處理穩定幣。覆蓋的規模你感受一下：約1.5萬家金融機構，超過2億商戶。
平台以OUSD作為起點——這個OUSD是兩週前剛由Open Standard聯盟發布的。同時它繼續兼容Circle的USDC和Paxos的USDG。
VSP甚至打包了錢包基礎設施。官方說法是：它提供了控制和工作流程，讓穩定幣能在現實世界的Vault、結算和產品堆疊裡使用，滿足各種機構用例。
把Visa跟穩定幣的時間線拉出來，你會發現一條非常清晰的、步步向上游攀爬的路徑。
2021年3月，Visa成為首個用USDC完成交易結算的主流支付網路。當時更像試水：加密產業需要傳統金融背書，Visa想看看這條新管道到底有沒有水。
2023年，結算試點擴展到Solana和收單機構一側，穩定幣從實驗品變成了Visa網路後台的一个真實選項。
2024年10月，Visa推出代幣化資產平台VTAP——從自己用穩定幣結算，擴展到給銀行提供發行和管理穩定幣的工具。
真正的加速發生在過去一年。2025年，Visa與Stripe旗下的Bridge合作發行穩定幣卡，使用者刷穩定幣餘額就能在全球商戶消費；投資了穩定幣基礎設施公司BVNK；9月試點讓企業用穩定幣為Visa Direct跨境付款預充值；11月在新加坡金融科技節上宣布讓企業直接向收款人的穩定幣錢包打款。
12月，USDC結算正式在美國本土落地，Cross River Bank和Lead Bank成為首批透過Solana與Visa結算的銀行。
進入2026年，Bridge的穩定幣卡計畫推向100多個國家；6月的Visa Payments Forum上又宣布了代幣化存款技術層——當時其穩定幣結算年化規模已經跑到約70億美元。
把這些動作串起來，邏輯很清楚：最初Visa只是穩定幣的「使用者」，在後台拿它結算；後來變成「分發者」，透過卡和Visa Direct把穩定幣送到消費者和企業手中；再後來成為「賦能者」，用VTAP幫銀行發幣；而昨晚的平台，是把這些零散能力收攏成一個統一樞紐。
Visa官方說法是：它將作為公司所有現有穩定幣服務的總入口。
從支持，到入口，再到樞紐，Visa在產業鏈上的位置一層層上移。現在擺在它面前的，似乎只差最後一步：自己發行穩定幣。
有趣的是，種種跡象表明，Visa恰恰不想走這一步——或者說，它找到了更聰明的替代方案。
最直接的理由是利益衝突。Visa的穩定幣生意建立在中立性上：USDC、USDG、PYUSD都願意接入Visa網路，是因為Visa不與它們競爭。一旦Visa親自發幣，Circle和Paxos立刻從客戶變成對手，Circle和Tether完全有動力把結算量導向萬事達或其他通道。
Visa賺的是「過路費」，不是儲備金利息。它從來不發卡、不放貸，商業模式就是做一個不站隊的收費網路。而發幣意味著要把數百億美元儲備壓上資產負債表，承擔GENIUS法案下發牌、儲備、贖回的一整套銀行式監管負擔。
這是一門又重又險的生意，與Visa的輕資產基因背道而馳。
OUSD正是這個替代方案的答案。這個由140多家機構組成的聯盟穩定幣，鑄造贖回零手續費、不設額度上限，儲備收益在扣除少量管理費後分給合作夥伴，治理權歸聯盟董事會而非單一公司。
Visa以聯盟成員的身份，既能分享發行層的經濟收益，又不必自己當發行人、成為眾矢之的。新平台以OUSD為起點，同時又把USDC和USDG留在牌桌上——姿態拿捏得相當微妙：既向Circle展示了「我有了別的選擇」，又沒有真的撕破臉。
去年9月，當Visa被問及是否會發行自己的穩定幣時，發言人的回答是：「在穩定幣生態裡，很難排除任何可能。」這句話大概會長期有效。
對Visa來說，最舒服的位置從來不是發幣者，而是所有發幣者都繞不開的那一層。當競爭對手萬事達選擇直接斥資收購BVNK、把基礎設施買下來時，Visa選擇用聯盟和平台把發行方、銀行、商戶都綁在自己的網路上。
誰能成為穩定幣時代的「預設入口」，誰就不必親自下場鑄幣。從這個角度看，Visa離上游的終點，其實已經沒有幾步了。
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炸鍋！Visa 凌晨放出穩定幣平台，卻死活不自己發幣？背後這盤棋，散戶根本看不懂
昨晚《财富》雜誌爆出一個消息，Visa正式推出了Visa Stablecoin Platform，簡稱VSP。
這個平台面向銀行和金融科技公司，讓它們可以在Visa現有的支付和財資流程裡直接處理穩定幣。覆蓋的規模你感受一下：約1.5萬家金融機構，超過2億商戶。
平台以OUSD作為起點——這個OUSD是兩週前剛由Open Standard聯盟發布的。同時它繼續兼容Circle的USDC和Paxos的USDG。
VSP甚至打包了錢包基礎設施。官方說法是：它提供了控制和工作流程，讓穩定幣能在現實世界的Vault、結算和產品堆疊裡使用，滿足各種機構用例。
把Visa跟穩定幣的時間線拉出來，你會發現一條非常清晰的、步步向上游攀爬的路徑。
2021年3月，Visa成為首個用USDC完成交易結算的主流支付網路。當時更像試水：加密產業需要傳統金融背書，Visa想看看這條新管道到底有沒有水。
2023年，結算試點擴展到Solana和收單機構一側，穩定幣從實驗品變成了Visa網路後台的一个真實選項。
2024年10月，Visa推出代幣化資產平台VTAP——從自己用穩定幣結算，擴展到給銀行提供發行和管理穩定幣的工具。
真正的加速發生在過去一年。2025年，Visa與Stripe旗下的Bridge合作發行穩定幣卡，使用者刷穩定幣餘額就能在全球商戶消費；投資了穩定幣基礎設施公司BVNK；9月試點讓企業用穩定幣為Visa Direct跨境付款預充值；11月在新加坡金融科技節上宣布讓企業直接向收款人的穩定幣錢包打款。
12月，USDC結算正式在美國本土落地，Cross River Bank和Lead Bank成為首批透過Solana與Visa結算的銀行。
進入2026年，Bridge的穩定幣卡計畫推向100多個國家；6月的Visa Payments Forum上又宣布了代幣化存款技術層——當時其穩定幣結算年化規模已經跑到約70億美元。
把這些動作串起來，邏輯很清楚：最初Visa只是穩定幣的「使用者」，在後台拿它結算；後來變成「分發者」，透過卡和Visa Direct把穩定幣送到消費者和企業手中；再後來成為「賦能者」，用VTAP幫銀行發幣；而昨晚的平台，是把這些零散能力收攏成一個統一樞紐。
Visa官方說法是：它將作為公司所有現有穩定幣服務的總入口。
從支持，到入口，再到樞紐，Visa在產業鏈上的位置一層層上移。現在擺在它面前的，似乎只差最後一步：自己發行穩定幣。
有趣的是，種種跡象表明，Visa恰恰不想走這一步——或者說，它找到了更聰明的替代方案。
最直接的理由是利益衝突。Visa的穩定幣生意建立在中立性上：USDC、USDG、PYUSD都願意接入Visa網路，是因為Visa不與它們競爭。一旦Visa親自發幣，Circle和Paxos立刻從客戶變成對手，Circle和Tether完全有動力把結算量導向萬事達或其他通道。
Visa賺的是「過路費」，不是儲備金利息。它從來不發卡、不放貸，商業模式就是做一個不站隊的收費網路。而發幣意味著要把數百億美元儲備壓上資產負債表，承擔GENIUS法案下發牌、儲備、贖回的一整套銀行式監管負擔。
這是一門又重又險的生意，與Visa的輕資產基因背道而馳。
OUSD正是這個替代方案的答案。這個由140多家機構組成的聯盟穩定幣，鑄造贖回零手續費、不設額度上限，儲備收益在扣除少量管理費後分給合作夥伴，治理權歸聯盟董事會而非單一公司。
Visa以聯盟成員的身份，既能分享發行層的經濟收益，又不必自己當發行人、成為眾矢之的。新平台以OUSD為起點，同時又把USDC和USDG留在牌桌上——姿態拿捏得相當微妙：既向Circle展示了「我有了別的選擇」，又沒有真的撕破臉。
去年9月，當Visa被問及是否會發行自己的穩定幣時，發言人的回答是：「在穩定幣生態裡，很難排除任何可能。」這句話大概會長期有效。
對Visa來說，最舒服的位置從來不是發幣者，而是所有發幣者都繞不開的那一層。當競爭對手萬事達選擇直接斥資收購BVNK、把基礎設施買下來時，Visa選擇用聯盟和平台把發行方、銀行、商戶都綁在自己的網路上。
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