#SpaceX静默期结束 SpaceX上市静默期25天结束，高盛分析师Eric Sheridan和摩根士丹利分析师Adam Jonas发布研报，均对SpaceX给出“买入”初始评级。

但两家机构对估值相差较大，摩根士丹利给 SpaceX 目标价 300 美元，高盛仅为 205 美元，估值差额高达1万亿美元。

华尔街其他机构对 SpaceX 的目标价如下：花旗200 美元，摩根大通 225 美元，德意志银行 255 美元。

摩根士丹利采用 15 年期各业务板块现金流折现法，并结合估值倍数交叉验证支撑估值。对公司中短期业绩的预测更为保守，长期则偏乐观。预计 SpaceX 2029 年调整后息税折旧摊销前利润为 1620 亿美元，且公司要到 2035 年才能实现正向自由现金流。

高盛估值模型直接基于 2029 年的业绩预测数据，按照相对估值倍数测算。高盛对 SpaceX 财务中短期表现的预测比摩根士丹利乐观，SpaceX 到 2031 年能实现正向自由现金流。到 2029 年末，公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）将从去年的 65.8 亿美元飙升至 3520 亿美元。

两家机构均承认，自身预测数据与公司当前实际经营状况存在差距。

摩根士丹利的Adam Jonas表示，商业航天是全新行业，SpaceX未来发展高度依赖多项尚未实现商业化落地的核心技术，包括可实现年数千次发射的全复用星舰、轨道算力等。

高盛的Sheridan在研报中表达了类似观点，“在诸多领域，SpaceX 一次次完成了业内专家曾认为不可能实现的技术突破（尽管其发展节奏并非完全契合投资者时间表），尤其在各类基础设施即服务业务的低成本布局上，优势显著。”$SPCX ‌