回顧2025年的發展，我在思考2026年剩餘時間內，哪些因素真的能推動市場。標普500指數剛剛連續第三年實現雙位數的穩健漲幅，說實話，很多都是由AI的故事帶動的。像Nvidia這樣的公司漲了約40%，Palantir上漲了140%，CoreWeave從三月IPO到六月的漲幅更是超過三倍。這真是一段瘋狂的行情。

但我認為接下來會發生什麼：市場開始區分真正的AI贏家與炒作。我們已經開始看到這一點。沒有明確盈利路徑的公司越來越難以合理化投資，投資者也會要求看到實際的成果。AI領域的前10名股票不再只是那些行銷最厲害的公司——它們將是擁有真正競爭優勢、穩健成長和長期潛力的公司。Nvidia和亞馬遜顯然符合這些條件，但也有一些較小的公司可能會帶來驚喜。

話雖如此，我不認為2026年會只專注於AI。很可能會看到資金輪動到其他行業——醫療、消費品、工業。早期的AI投資者可能已經鎖定了收益並開始分散投資，這也是合理的。若你在科技股上持重，現在正是擴展投資組合到不同產業的好時機。這只是明智的風險管理。

我還注意到另一個趨勢：股息股票即將受到更多關注。在大家追逐AI股的火箭漲勢時，穩健的股息支付股票卻被忽略了。這些不僅僅是老掉牙的科技股——還有醫療、消費、工業等行業的高股息股票。隨著人們尋求穩定和被動收入，這些股票變得更加吸引人。今年表現最好的前10只股票，可能也會包括一些被忽略的股息股。

從估值來看，Shiller CAPE比率在2025年底達到39，這是歷史上僅見的一次高點。這很昂貴。我預計2026年會出現一些壓縮，這其實是健康的。這將創造真正的買入機會，而不是我們一直看到的FOMO驅動的漲勢。當估值回歸正常，真正的投資者就能以合理的價格建立倉位。

還有一個值得關注的點：量子計算股。這個領域一直在炒作，沒錯，技術距離真正商用還有幾年，但像IonQ這樣的公司，以及像Alphabet這樣的大玩家都在取得進展。任何突破都可能讓這些股票一夜之間大漲。如果你在尋找成長機會，投資一些穩健的量子計算公司是合理的——只要知道這是長期持有。

總結來說：2026年將是以質量取勝、分散投資而非集中、在被忽略的價值中尋找機會。前10名的股票不一定全是AI股。要密切關注哪些是真正有效的，哪些只是頭條新聞。