所以上週的市場下跌讓很多人感到恐慌，尤其是在所有地緣政治噪音的背景下。但說實話，我認為我們看到的一些拋售看起來相當過度。我一直在觀察幾隻目前值得買入的美股，它們受到打擊但可能並不應該受到如此重創。

我們先從蘋果開始。是的，AAPL 自二月下旬以來下跌了將近6%，而整體市場只下跌了約2.4%。這是一個相當嚴重的背離。但事情是這樣的——蘋果剛剛公布了創紀錄的第一季營收，達到1438億美元，同比增長16%，每股盈餘（EPS）也增長了19%至2.84美元。iPhone 17的推出非常成功，帶來了佔總營收的59%，在全球每個地區都實現了23%的同比增長。

人們一直在說蘋果在AI領域來得晚，但我其實認為他們一直很聰明。為什麼要在AI炒作上花數十億美元，當你的核心產品仍在賺錢？而且他們的資產負債表上還有359億美元的現金，這對任何經濟動盪來說都是一個嚴重的緩衝。他們還一直在進行回購——第一季就回購了247億美元——並且連續11年提高股息。這種穩定性在市場動盪時非常重要。

另一隻值得在這次回調中買入的美股是Williams公司。這是一家歷史悠久的公司——成立於1908年——並且運營著美國約三分之一的天然氣基礎設施。很多人因為油價擔憂而忽略了這家公司，但事實是這樣的：他們的商業模式是基於長期的、收費為主的合約，而非商品價格。他們的管道網絡完全是國內的，這實際上幫助他們對沖關稅風險。

他們的數據很穩健。2025年，調整後的EBITDA增長9%，達到78億美元，營收則上升13.7%，達到119億美元。每股盈餘（EPS）增長17.5%，至2.14美元，今年股價已經上漲超過23%。當你看基本面時，從周一的76.75美元跌到74.22美元的回調看起來就很愚蠢。他們已經連續52年支付股息，並且連續8年提高股息，目前的股息收益率約為2.7%。

推動Williams的主要因素是數據中心的繁榮——所有這些新設施都需要天然氣發電廠——再加上東部美國經歷了一個較冷的冬天，導致取暖需求激增。他們的派息覆蓋比率為2.4倍，給管理層留出了持續增加分配的空間。

根據摩根士丹利的研究，地緣政治震盪後，標普500指數在一個月後通常上漲2%，六個月後上漲6%，一年後上漲8%。所以，從事後看，恐慌性拋售通常看起來非常愚蠢。這兩隻值得買入的美股都擁有充足的現金、良好的業績記錄和堅實的基本面，能夠應對未來的任何挑戰。有時候，當所有人都在按下賣出按鈕時，正是最好的買入時機。