最近一直在研究共同基金，說實話，共同基金的平均投資回報率遠不如大多數人想像的那麼令人印象深刻。

所以關於共同基金的事情是這樣的。它們基本上是一個由專業資金經理為你管理的投資組合。你把錢投入，他們將資金投資於不同的資產，理論上你可以獲得回報，而不用自己做所有的研究。聽起來不錯，對吧？但數字卻講述著不同的故事。

大多數共同基金由大型投資公司管理，根據你的需求，它們有不同的類型。有些是保守型，專注於財富保值。另一些則偏激進，投資股票、債券或目標日期基金，隨著年齡增長調整投資策略。吸引人的地方在於——你可以享受專業管理和多元化，卻不用擔心繁瑣。

這裡變得有趣了。標普500指數在其65年的歷史中，平均回報約為10.70%。這是大家比較的基準。但你知道嗎——2021年，大約79%的共同基金的表現都跑輸了標普500。更糟的是，過去10年來，這個比例已經上升到86%。所以如果你追求共同基金的平均投資回報率，可能會被純粹買指數基金打敗。

表現最好的大型股共同基金在過去十年中實現了約17%的回報，但這主要是由於牛市異常強勁所致。那段期間的年化平均回報是14.70%，其實比平常高。20年來，頂尖基金的回報達到12.86%，而自2002年以來標普500的回報是8.13%。

使得共同基金平均投資回報如此難以捉摸的原因在於，它會根據基金的投資重點而大相徑庭。如果一個基金重倉能源，而能源行業當年表現出色，那麼該基金的回報就會很高。但如果它分散投資於多個行業，沒有能源曝險，回報就會落後。回報很大程度上取決於基金經理的投資策略。

還有成本需要考慮。共同基金會收取管理費用比率，這會侵蝕你的收益。你還會失去對底層證券的投票權。這些看似微不足道，但長期來看也會累積不少。

那麼，你應該投資共同基金嗎？這取決於你的風險承受能力、投資期限，以及你是否偏好被動投資。如果你想要更簡單的方式，ETF像股票一樣公開交易，且通常費用較低。如果你願意承擔更高的風險並追求更高的回報，對沖基金也存在，但它們只對合格投資者開放，且波動性較大。

底線：共同基金的平均投資回報常常落後於市場，所以要做好功課。查看基金經理的過往業績，了解費用結構，並清楚自己的投資期限再做決定。專業管理並不保證一定會跑贏市場。