中東的緊張局勢推升了油價，也大大支撐了Circle的股價。上週漲幅達20%的Circle (CRCL)，在以色列和美國對伊朗的空襲行動後，超越了整體市場。

日本瑞穗銀行的分析有助於解釋這一情況。油價上升可能會激發通脹壓力，並降低聯邦儲備局降息的可能性。這裡就是Circle的故事開始的地方。該公司收入的很大一部分來自支持USDC穩定幣的美國國債的利息收入。較高的利率意味著這些儲備可以獲得更好的回報。而降息則恰恰相反。

週末的攻擊後，WTI原油價格大約上漲了7%到8%。地緣政治風險增加和供應中斷的擔憂推動了這一漲勢。加密貨幣市場也感受到了這一消息。比特幣最初經歷了劇烈下跌，但從那天起已經穩定下來。現在約在72.66美元左右。

根據分析師Dan Dolev和Alexander Jenkins的計算，對降息預期的減少，為Circle的2026年和2027年的收入預測額外增加了約1%。更有趣的是，根據CME FedWatch的數據，2026年沒有降息的情景的“右尾風險”增加了兩倍。這一變化進一步提升了Circle的估值倍數。

瑞穗銀行將目標價從90美元上調至100美元。在發布時，股價以6%的漲幅交易，為101.90美元。他們保持中立評級，但數字說話。

持續的高利率在短期內對Circle來說是好消息，但根據報告，長期來看，隨著穩定幣逐漸成為商品，收入增長可能會受到壓力。儘管如此，該股上週漲幅超過45%，標誌著在去年創下的歷史高點後，經歷了80%的下跌的結束。