剛剛我注意到一件相當有趣的事情：社交媒體上對於Altseason的提及已經降到絕對的低點。根據Santiment的數據，我們已經達到至少兩年來的最低水平。乍看之下這似乎是壞消息，但也可能恰恰相反。

從歷史角度來看，這正是大投資者開始積累的典型跡象。當大家都在談論Altseason時，我們通常已經處於局部高點。當沒有人再提起時，就開始進入靜默的積累階段。這個模式並不完美，但在多個周期中，對於冷淡與隨後的價格上漲之間的相關性都能明顯看出。

當然，當前的冷漠是有理由的。自十月以來，山寨幣遭受了殘酷的打擊。Dogecoin約下跌75%，Solana下跌超過60%，Cardano下跌超過70%。資金正逃向比特幣和穩定幣，而非較小的代幣。對山寨幣持有者來說，目前幾乎沒有什麼值得慶祝的。

其他指標也證實了這種疲態。加密貨幣恐懼與貪婪指數在恐懼與極度恐懼之間擺動。Coinbase Premium指數已經連續40天呈負值，顯示連美國散戶對比特幣的興趣都在減少。Google搜尋“最佳加密貨幣購買”趨勢趨於平淡，而搜尋“比特幣歸零”的查詢則創下新高。

但這裡變得有趣了：鏈上數據展現出另一個故事。持有100+比特幣的錢包在二月底首次逼近2萬的關卡。這表明大戶正有意在低點積累。這正是Altseason行情前會出現的典型布局。

真正的Altseason條件尚未完全成熟，這點很清楚。比特幣首先需要穩定，尤其是在地緣政治緊張的情況下。但情緒的布局？已經具備了。如果比特幣穩定下來，山寨幣市場可能會突然變得又有趣。屆時，大家又會開始談論Altseason。在此之前，我們仍處於這段沉寂期，從歷史經驗來看，這是最適合觀察的時機。