剛剛在市場中挖掘出一些有趣的模式，發現這個四年循環的規律一直像時鐘一樣重演。來自 ZX Squared Capital 的加密分析師警告，隨著這個循環的推進，比特幣可能會再出現30%的修正，說得合理，邏輯也站得住腳。

所以事情的經過是這樣的。比特幣在2025年10月達到高點，約為12.6萬美元，這基本上是2024年4月減半後的18個月。這個時間點幾乎是這個循環運作的標準範例。減半每四年就會將供應擴張率減半，歷史上價格大約在16到18個月後會出現激增，然後進入一個通常持續約一年的熊市。我們現在在2026年4月，比特幣約在7.28萬美元，這意味著我們正處於那個熊市階段。

棘手的是，這個循環似乎很難打破。為什麼？因為人們的行為模式就是如此。散戶投資者在熱潮中買入，崩盤時恐慌性拋售，這個模式不斷自我強化。這也是為什麼比特幣仍然更像是一種投機工具，而不像黃金那樣穩定，儘管大家都在談機構採用。

但讓我注意到的是——機構資金在加密貨幣中的比例仍然很小。ETF 和持有比特幣作為庫存資產的公司，僅佔市場的約10%。如果這些公司被逼壓，必須拋售來應付債務，可能會引發一連串的連鎖反應，進一步加劇加密貨幣的崩盤。

觀察這個現象的人普遍認為，熊市還有較大的空間，才會轉向反轉。心理層面太過可預測，除非這個模式改變，否則我們很可能會陷在這個繁榮-崩潰的循環中。接下來幾個月的走向，值得密切關注。