我剛剛查看了2025年1月6日比特幣ETF的資金流數據，發現了一些有趣的事情。總共從美國的現貨基金撤出了2.4億美元，但並非所有基金都受到同樣的影響。BlackRock的IBIT保持穩定，甚至還吸引了2.3189億美元的資金流入。相反，Fidelity的FBTC損失了3.1224億美元，Grayscale的GBTC則損失了8307萬美元。看起來投資者正在將資金轉向手續費較低且流動性較高的基金。

這裡的有趣之處在於，你可以看到資產管理公司之間的競爭，從資金流向就能看出來。較高的管理費用(像GBTC的1.5%)正在逐漸失去用戶，與之相比，費用低於0.3%的新選擇更具吸引力。這也牽涉到trust fund是什麼的概念——這些基金基本上是由第三方管理的投資工具，當費用過高時，投資者會尋找更好的選擇。

但需要記住的是，一天的資金撤出並不代表長期的趨勢。全球比特幣市場每天的交易量超過200億美元，因此2.4億美元只是一個很小的比例。資金撤出的賣壓約相當於5,000個比特幣，但這並不足以引發大幅的價格波動。事實上，比特幣ETF運作穩定，這些產品已經在多個波動階段證明了其運行能力。