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Hormel Foods 公布 2026 年度第一季財務結果

PR Newswire

2026 年 2 月 26 日（星期四）GMT+9 20:30 23 分鐘閱讀

本文包含：

HRL

-1.90%

公司實現 30 億美元淨銷售額，且有機淨銷售額1 成長 2%

公司稀釋後 EPS 為 0.33 美元；調整後稀釋後 EPS1 為 0.34 美元

更新 GAAP 指引；重申 2026 年度全年調整後指引

明尼蘇達州奧斯汀，2026 年 2 月 26 日 /PRNewswire/ — Hormel Foods Corporation（NYSE: HRL）這家《財富》500 強的全球知名品牌食品公司，今天公布其 2026 年度第一季（截至 2026 年 1 月 25 日）的業績。除非另有註明，所有比較均對照 2025 年度相同期間。

Hormel Foods Corporation 總部位於明尼蘇達州奧斯汀，是一家全球品牌食品公司，遍及全球 80 多個國家，年度收入約 120 億美元。（PRNewsfoto/Hormel Foods Corporation）

管理層摘要 — 第一季

淨銷售額為 30.3 億美元；有機淨銷售額1 上升 2%

營業利益為 2.44 億美元；調整後營業利益1 為 2.47 億美元

營業利益率為 8.0%；調整後營業利益率1 為 8.2%

所得稅前盈餘為 2.34 億美元；調整後所得稅前盈餘1 為 2.38 億美元

每股稀釋盈餘為 0.33 美元；調整後每股稀釋盈餘1 為 0.34 美元

營運現金流為 3.49 億美元

管理層評論

「我們交付了穩健的 2026 年度第一季成果，調整後每股稀釋盈餘1 為 0.34 美元，這得益於我們連續第五個季度的有機淨銷售額1 成長，」臨時首席執行官 Jeff Ettinger 表示。「本季表現體現出我們以價值加成、以蛋白質為核心的產品組合實力，以及我們在關鍵優先事項上的紀律執行，其中包括調價行動，正協助縮小獲利能力與營收成長之間的差距。」

「這是充滿鼓舞的開局，食品服務（Foodservice）與國際（International）部門表現強勁，」總裁 John Ghingo 表示。「我們持續鞏固自身作為以消費者為導向的蛋白質領導者的地位，並擁有多元化、涵蓋市場領先品牌的產品組合。這些成果也強化了我們對 2026 年度全年調整後指引的信心。」

2026 年度全年指引

就 2026 年度而言，本公司：

重申淨銷售額區間為 122 億美元至 125 億美元；有機淨銷售額1 成長 1% 至 4%

更新營業利益指引至介於 10.2 億美元至 10.8 億美元之間

重申調整後營業利益1 介於 10.6 億美元至 11.2 億美元之間，反映成長 4% 至 10%

更新稀釋後每股盈餘指引至介於 1.37 至 1.46 美元之間

重申調整後稀釋後每股盈餘1 介於 1.43 至 1.51 美元之間，反映成長 4% 至 10%

	更新	先前
Net Sales	$12.2 - $12.5 billion	$12.2 - $12.5 billion
Organic Net Sales1 Growth Rate	1% - 4%	1% - 4%
Diluted Earnings per Share	$1.37 - $1.46	$1.29 - $1.39
Adj. Diluted Earnings per Share1	$1.43 - $1.51	$1.43 - $1.51

2026 年度營業利益及稀釋後每股盈餘指引的調整包括「Justin’s」品牌業務出售的影響；該交易已於第一季完成。

故事續載  

本指引未包含近期已宣布的整隻鳥火雞業務出售之影響；預期該交易將於 2026 年度第二季結束時完成。由此交易預期使 2026 年度淨銷售額減少約 5,000 萬美元；本公司亦預期對預期調整後稀釋後每股盈餘1 的影響幅度將極小。此項與交易相關的指引未反映任何目前未知的項目，包括交易中可能產生的利得/損失之影響；原因是在評估會計涵義時，我們無法合理估計該等影響。

投資組合調整（PORTFOLIO SHAPING）

本公司先前已宣布已簽署一份確定性協議，出售其整隻鳥火雞業務，反映其持續進行的投資組合調整作業。該交易預期將在本公司 2026 年度第二季結束前完成。整隻鳥火雞交易的財務細節尚未披露。本公司將在交易完成後就其影響提供更多資訊。

「圍繞調整我們的投資組合並聚焦於價值加成型蛋白質產品供給的深思熟慮策略，已透過我們近期完成的出售 **Justin’s® 品牌業務之多數持股，以及我們簽署出售整隻鳥火雞業務的確定性協議而得到印證，」Ghingo 表示。「這些策略性交易使我們能夠將資源聚焦於符合不斷演變的消費者需求、且具有高成長性的機會，同時降低我們對波動性商品市場的曝險。Jennie-O**® 品牌產品組合仍是我們成長策略中具策略性且重要的一環，而此舉將使我們能夠在價值加成型火雞品類加速成長，因為我們在消費者端具備明確優勢。」

分部亮點 — 第一季

零售（Retail）

銷量下滑 6%；有機銷量1 下滑 6%

淨銷售額下滑 2%；有機淨銷售額1 下滑 2%

分部利潤下滑 19%

有機銷量1 與有機淨銷售額1 於 2026 年度第一季下降。有機銷量1 與有機淨銷售額1 的表現受到先前已預期因素的顯著影響，包括從部分非核心自有品牌（private label）零食堅果項目進行策略性退出，以及品牌與自有品牌包裝熟食（deli）項目的下滑。重點優先品牌實現年度同比淨銷售額成長，包括 **Jennie-O**® 絞碎火雞肉與 **Planters**® 零食堅果。分部利潤因銷售額走低、原物料投入成本較高，以及物流費用較高而下降。

食品服務（Foodservice）

銷量持平；有機銷量1 持平

淨銷售額上升 7%；有機淨銷售額1 上升 7%

分部利潤上升 13%

食品服務部門的第一季有機淨銷售額1 上升 7%，代表該部門連續第 10 個季度實現有機淨銷售額1 成長。成長在多個通路與品類中皆較為廣泛；在客製化解決方案業務、高端即食蛋白質產品及品牌披薩尼（pepperoni）方面均有強勁表現。雖然有機銷量1 持平，但淨銷售額成長則由我們以解決方案為基礎的產品，以及我們直銷組織的能力所支持。2026 年度第一季分部利潤增加，主要是受益於調價行動帶來的好處；而該等調價仍與市場動態保持一致。

國際（International）

銷量上升 1%；有機銷量1 上升 1%

淨銷售額上升 8%；有機淨銷售額1 上升 8%

分部利潤上升 10%

就國際部門而言，2026 年度第一季有機銷量1 與有機淨1 銷售額成長。 有機淨銷售額1 成長主要受到我們跨國業務與品牌出口的強勁表現所驅動；其中由 **SPAM**® 午餐肉領先。該部門有機銷量1 成長主要來自中國的成長以及強勁的品牌出口；其中由 **SPAM**® 午餐肉帶動。國際部門利潤於 2026 年度第一季增加，因 SG&A（銷售、一般及行政費用）支出較低、以及中國成長所帶來的影響，部分抵消了較低的出口毛利。

補充財務細節 — 2026 年度第一季

損益表

營業利益率與調整後營業利益率1 分別為 8.0% 與 8.2%，而去年同期分別為 7.6% 與 8.5%。

以淨銷售額百分比計的銷售、一般及行政費用，以及以淨銷售額百分比計的調整後銷售、一般及行政費用1，分別為 8.0% 與 7.9%，而去年同期分別為 8.8% 與 7.9%。

出售我們對 Justin's, LLC 控制性股權的利得為 2,350 萬美元。

廣告投資為 4,100 萬美元，而去年為 4,300 萬美元。

有效稅率為 22.4%，而去年為 21.8%。

現金流量表

營運活動產生的現金流為 3.49 億美元。

資本支出為 6,900 萬美元，而去年為 7,200 萬美元。該季度最大的專案與中國嘉興（Jiaxing）的常溫肉類零食設施，以及資料與技術投資相關。

折舊及攤銷費用為 6,700 萬美元，與去年相當。

本公司於該季度透過股利向股東回饋約 1.6 億美元。

資產負債表

截至本季結束，本公司仍處於穩健的財務狀況，具備充足流動性，且負債水準保守。

本季結束時手上現金為 8.68 億美元，較 2025 年度期末增加 1.97 億美元。

截至本季結束的存貨為 16.47 億美元，較 2025 年度期末減少 1 億美元。

**簡報（PRESENTATION）

**本公司將於 2026 年 2 月 26 日（星期四）台北時間（CT）上午 7 點進行網路直播。可透過 hormelfoods.com 點擊「Investors」取得進入方式。本次電話會議亦可透過電話收聽：撥打 800-549-8228（免付費）或 646-564-2877（國際），並提供會議 ID 71131。音訊重播可在 hormelfoods.com 取得。網路直播重播將於 2026 年 2 月 26 日中午（CT）提供，並將在網站上保留一年。

**關於 Hormel Foods

**Hormel Foods Corporation 總部位於明尼蘇達州奧斯汀，是一家全球品牌食品公司，其年度營收超過 120 億美元，涵蓋全球 80 多個國家。其品牌包括 Planters®, Skippy®, SPAM®, Hormel® Natural Choice®, Applegate®, Wholly®, Hormel® Black Label®, Columbus®, _Jennie-O_® 以及其他 30 多個深受喜愛的品牌。本公司是 S&P 500 指數成員與 S&P 500 股利貴族（Dividend Aristocrats）成員，曾被《美國新聞與世界報導》（U.S. News & World Report）評選為最佳雇主之一，亦被《Newsweek》評選為美國最負責任的公司之一；《TIME》雜誌也曾將本公司認列為「全球最佳公司」之一，並因企業責任與社區服務工作獲得多項其他獎項與殊榮。欲了解更多資訊，請造訪 hormelfoods.com。

**前瞻性陳述（FORWARD-LOOKING STATEMENTS）

**本新聞稿包含前瞻性陳述，該等陳述係基於本公司目前的假設與預期而作出。通常，此類陳述會伴隨使用「aim（力求）」、「anticipate（預期）」、「believe（相信）」、「could（可能）」、「estimate（估計）」、「expect（預期）」、「intend（意圖）」、「may（可能）」、「might（可能）」、「plan（計畫）」、「project（預估）」、「seek（尋求）」、「target（目標）」、「will（將）」、「would（會）」或類似字句或表述。本新聞稿中的主要前瞻性陳述包括有關本公司 2026 年度指引以及未來財務與營運表現的陳述。

所有前瞻性陳述均意在適用 1995 年《私人證券訴訟改革法》（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）經修正後所載之「安全港」（safe harbor）以獲得保護。雖然本公司相信該等前瞻性陳述具合理基礎，但其實際結果可能與預期存在重大差異。本公司實際結果可能與前瞻性陳述不同的最重要因素包括（但不限於）：與經濟狀況惡化相關的風險；與無形資產相關的風險與不確定性，包括任何未來商譽或無形資產減損費用；營運遭受中斷的風險；本公司可能無法實現預期的成本節省或因策略性舉措（包括 Transform and Modernize（T&M）計畫）以及本公司近期的企業重組計畫所帶來的營業利益改善的風險；本公司無法保護資訊技術（IT）系統以防範或有效應對網路攻擊、資安漏洞或其他 IT 中斷的風險；食品安全風險；商品價格與原物料及其他投入品供應的波動；公司產品之市場需求波動；與本公司能否因應消費者偏好變化相關的風險；本公司聲譽或品牌形象受損；訴訟風險；與貿易政策、出口與進口管制以及關稅相關的風險；以及本公司最新年度報告（Form 10-K）與季度報告（Form 10-Q）中「第 1A 項—風險因素」（Item 1A – Risk Factors）所述之其他風險與不確定性；該等文件可於 hormelfoods.com 的「Investors」區塊存取。儘管本公司已嘗試完整列出這些重要的警示性風險因素，本公司仍提醒：未來可能存在其他因素同樣會影響本公司的業務或經營結果。前瞻性陳述僅在發表當日適用；除非法律另有要求，本公司不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。

**附註：**由於四捨五入，本文新聞稿中呈現的數字可能無法與所提供的總計值精確相加，而百分比亦可能無法精準反映絕對數字。

結尾附註（END NOTES）

非 GAAP 指標。欲了解更多資訊，請參閱本新聞稿之附錄：Non-GAAP Measures。。

**投資人聯絡

**Florence Makope
ir@hormel.com

**媒體聯絡

**Media Relations
media@hormel.com

HORMEL FOODS CORPORATION
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
每千美元（in thousands），除每股金額外
未經查核（Unaudited）
		截至季末
		**2026 年 1 月 25 日 **		**2025 年 1 月 26 日 **
Net Sales		$ 3,027,317		$ 2,988,813
Cost of Products Sold		2,557,742		2,513,581
Gross Profit		469,575		475,232
Selling, General, and Administrative		241,698		263,013
Equity in Earnings of Affiliates		15,820		16,111
Operating Income		243,697		228,330
Interest Income		6,528		7,543
Interest Expense		19,728		19,462
Other Income (Expense), Net		3,815		1,661
Earnings Before Income Taxes		234,312		218,073
Provision for Income Taxes		52,542		47,543
Effective Tax Rate		22.4 %		21.8 %
Net Earnings		181,769		170,530
Less: Net Earnings (Loss) Attributable to Noncontrolling Interest		(32)		(45)
Net Earnings Attributable to Hormel Foods Corporation		$ 181,801		$ 170,575
每股盈餘（Net Earnings Per Share）:
Basic		$ 0.33		$ 0.31
Diluted		$ 0.33		$ 0.31
加權平均流通在外股數（Weighted-average Shares Outstanding）:
Basic		550,477		549,460
Diluted		550,706		549,854
Dividends Declared Per Share		$ 0.2925		$ 0.2900

HORMEL FOODS CORPORATION
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
每千美元（in thousands）
未經查核（Unaudited）
		2026 年 1 月 25 日		2025 年 10 月 26 日
資產（Assets）
現金及約當現金（Cash and Cash Equivalents）		$ 867,906		$ 670,679
短期可銷售證券（Short-term Marketable Securities）		33,302		32,909
應收帳款（Accounts Receivable）		696,252		784,812
存貨（Inventories）		1,647,271		1,747,279
應收所得稅（Taxes Receivable）		58,808		96,791
預付費用及其他流動資產（Prepaid Expenses and Other Current Assets）		84,702		73,187
流動資產合計（Total Current Assets）		3,388,240		3,405,656
商譽（Goodwill）		4,888,532		4,924,087
無形資產（Intangible Assets）		1,588,104		1,647,297
養老金資產（Pension Assets）		209,262		211,826
於關聯方投資（Investments in Affiliates）		577,058		533,984
其他資產（Other Assets）		423,755		431,500
不動產、廠房及設備淨額（Property, Plant, and Equipment, Net）		2,241,482		2,238,770
資產總計（Total Assets）		$ 13,316,433		$ 13,393,119
負債及股東投資（Liabilities and Shareholders’ Investment）
應付帳款與應計費用（Accounts Payable & Accrued Expenses）		$ 731,288		$ 787,350
應計行銷費用（Accrued Marketing Expenses）		129,824		113,947
與員工相關費用（Employee-related Expenses）		224,470		273,402
應付利息及股利（Interest and Dividends Payable）		175,868		180,700
應付稅款（Taxes Payable）		4,983		18,752
長期借款一年內到期部分（Current Maturities of Long-term Debt）		6,485		6,646
流動負債合計（Total Current Liabilities）		1,272,917		1,380,796
長期借款—扣除一年內到期部分（Long-term Debt Less Current Maturities）		2,851,007		2,850,778
養老金與退休後福利（Pension and Postretirement Benefits）		356,108		358,984
遞延所得稅（Deferred Income Taxes）		663,854		661,349
其他長期負債（Other Long-term Liabilities）		219,340		225,397
待攤其他綜合損失（Accumulated Other Comprehensive Loss）		(233,023)		(243,646)
其他股東投資（Other Shareholders’ Investment）		8,186,231		8,159,461
負債及股東投資總計（Total Liabilities and Shareholders’ Investment）		$ 13,316,433		$ 13,393,119

HORMEL FOODS CORPORATION
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF CASH FLOWS
每千美元（in thousands）
未經查核（Unaudited）
		截至季末
		**2026 年 1 月 25 日 **		**2025 年 1 月 26 日 **
營運活動（Operating Activities）
Net Earnings		$ 181,769		$ 170,530
Depreciation and Amortization		67,095		65,872
Working Capital 之減少（增加）（扣除處分）（Decrease (Increase) in Working Capital, Net of Divestitures）		110,519		44,665
其他（Other）		(10,170)		28,139
營運活動之現金淨額提供（或使用）（Net Cash Provided by (Used in) Operating Activities）		349,214		309,206
投資活動（Investing Activities）
證券淨出售（淨購買）（Net Sale (Purchase) of Securities）		(323)		(1,387)
出售業務之收入（Proceeds from Sale of Business）		78,853		13,643
購置不動產、廠房及設備（Purchases of Property, Plant, and Equipment）		(68,993)		(72,167)
來自（購買）關聯方及其他投資之款項（Proceeds from (Purchases of) Affiliates and Other Investments）		(1,593)		(1,393)
其他（Other）		5		972
投資活動之現金淨額提供（或使用）（Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities）		7,948		(60,333)
融資活動（Financing Activities）
偿還長期借款與融資租賃（Repayments of Long-term Debt and Finance Leases）		(1,825)		(2,202)
普通股支付股利（Dividends Paid on Common Stock）		(159,501)		(154,980)
其他（Other）		(1,106)		14,120
融資活動之現金淨額提供（或使用）（Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities）		(162,433)		(143,063)
現金匯率變動影響（Effect of Exchange Rate Changes on Cash）		2,498		(7,294)
現金及約當現金之增加（減少）（Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents）		197,228		98,516
年初現金及約當現金（Cash and Cash Equivalents at Beginning of Year）		670,679		741,881
期末現金及約當現金（Cash and Cash Equivalents at End of Period）		$ 867,906		$ 840,398

HORMEL FOODS CORPORATION
分部資料（SEGMENT DATA）
每千美元（In thousands）
未經查核（Unaudited）
		截至季末
		**2026 年 1 月 25 日 **		**2025 年 1 月 26 日 **		% Change
銷量（磅；Volume (lbs.)）
Retail		693,884		736,886		(5.8)
Foodservice		244,419		243,853		0.2
International		75,461		74,569		1.2
總銷量（Total Volume (lbs.)）		1,013,764		1,055,308		(3.9)
淨銷售額（Net Sales）
Retail		$ 1,847,806		$ 1,890,133		(2.2)
Foodservice		998,227		930,185		7.3
International		181,284		168,495		7.6
總淨銷售額（Total Net Sales）		$ 3,027,317		$ 2,988,813		1.3
分部利潤（Segment Profit）
Retail		$ 96,190		$ 119,147		(19.3)
Foodservice		156,541		138,826		12.8
International		22,910		20,845		9.9
總分部利潤（Total Segment Profit）		275,641		278,818		(1.1)
未分配費用（Net Unallocated Expense）		41,298		60,700		(32.0)
非控制權益（Noncontrolling Interest）		(32)		(45)		30.1
所得稅前盈餘（Earnings Before Income Taxes）		$ 234,312		$ 218,073		7.4

**附錄：非 GAAP 指標

**本新聞稿包含若干未依美國一般公認會計原則（GAAP）定義的財務績效衡量指標。本公司使用這些非 GAAP 指標，以一致的基礎理解及評估營運表現。於制定資源配置決策以及決定獎金薪酬時，也可能使用此類指標。本公司相信這些非 GAAP 指標為投資人提供有用資訊，因其有助於分析並理解本公司的成果與業務趨勢（相較於過往表現及本公司競爭對手）。非 GAAP 指標並非用以取代 GAAP 指標，來分析財務表現。這些非 GAAP 指標未依 GAAP 進行計算，且可能與其他公司所使用的非 GAAP 指標不同。

**Transform and Modernize（T&M）計畫

**於 2023 年度第四季，本公司宣布一項為期多年之 T&M 計畫。在呈列非 GAAP 指標時，本公司會就（亦即排除）與本計畫相關且屬非經常性的費用進行調整，該等費用主要為以專案為基礎的外部顧問費用，以及與供應鏈與投資組合最佳化（如資產沖銷、遣散費，或與搬遷相關的成本）相關的費用。本公司認為，與 T&M 計畫相關的非經常性成本並不反映本公司的持續營運成本架構；因此，本公司將排除此類離散成本。本公司不就（亦即不排除）與 T&M 計畫相關、預期於該專案結束後仍將持續的若干成本進行調整，例如軟體授權費及內部員工費用，因為這些成本被視為持續性，且作為正常營運成本的一部分。本公司亦不就 T&M 計畫所帶來的節省進行調整，因為該等節省同樣被視為持續性，並反映預期未來的營運表現。

**出售業務之利得或損失

**於 2026 年度第一季，本公司出售其於 Justin’s, LLC 的 51% 股權，因而產生出售利得。於 2025 年度第一季，本公司出售 Mountain Prairie, LLC（一項非核心的母豬（sow）業務），因而產生出售損失。本公司認為，這些出售帶來的一次性影響不反映本公司的持續營運成本架構，不足以指示本公司的核心營運表現，且在比較本公司營運表現與過往期間時並不具意義。因此，本公司已就（亦即排除）這些影響作出調整。

**法律事項

**不時地，本公司會收到與特定法律爭議事項相關的款項，或發生與此類事項相關的支出；本公司認為該等法律事項並不反映本公司的核心營運表現，也未體現預期未來的營業收入或成本，且在比較本公司營運表現與過往期間時並不具意義。本公司會就（亦即排除）這些影響作出調整。

_訴訟和解（Litigation Settlements）

_於 2025 年度，本公司與一名在進行中的反壟斷訴訟案件中的原告簽訂了和解協議。

**企業重組計畫（Corporate Restructuring Plan）

**於 2025 年度第四季，本公司啟動一項企業重組計畫，其重點在於降低行政費用、提升效率，並使人力配置與本公司未來需求相一致，同時確保能持續投資於本公司的成長。為執行企業重組計畫而發生的成本，以及依該計畫所入帳的費用，主要與遣散費及員工福利成本相關。由於本公司認為企業重組計畫下所發生的費用不反映未來的營運成本，且在比較本公司營運表現與過往期間時並不具意義，因此本公司就（亦即排除）這些影響作出調整。

**顧問協議（Consulting Agreement）

**於 2025 年 10 月 27 日，本公司與其前任執行長（CEO）簽訂了一份協議，依該協議，前任執行長預期將於 2027 年 4 月前向本公司提供顧問服務。與該協議相關的顧問成本包括現金及以股份為基礎的報酬，該等成本主要於 2026 年度第一季入帳確認。本公司認為，與顧問協議相關的非經常性成本不反映本公司的持續營運成本架構，不足以指示本公司的核心營運表現，且在比較本公司營運表現與過往期間時並不具意義；因此，本公司將排除此類離散成本。

下方各表呈示從 GAAP 指標調節至本新聞稿所呈列之非 GAAP 指標的計算。就每一項自本公司 GAAP 成果中排除的、稅前項目，其稅項提列（或利益）係依據與各項目相關的事實與稅務影響計算。

HORMEL FOODS CORPORATION
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES
未經查核（Unaudited）
	截至季末
In thousands, except per share amounts	**2026 年 1 月 25 日 **		**2025 年 1 月 26 日 **
Cost of Products Sold (GAAP)	$ 2,557,742		$ 2,513,581
Transform and Modernize Initiative(1)	(382)		(186)
Adjusted Cost of Products Sold (Non-GAAP)	$ 2,557,360		$ 2,513,395
SG&A (GAAP)	$ 241,698		$ 263,013
Transform and Modernize Initiative(2)	(10,543)		(13,968)
Gain (Loss) on Sale of Business	23,508		(11,324)
Corporate Restructuring Plan	(8,476)		—
Consulting Agreement	(7,775)		—
Litigation Settlements	—		(240)
Adjusted SG&A (Non-GAAP)	$ 238,412		$ 237,481
Operating Income (GAAP)	$ 243,697		$ 228,330
Transform and Modernize Initiative(1)(2)	10,925		14,155
(Gain) Loss on Sale of Business	(23,508)		11,324
Corporate Restructuring Plan	8,476		—
Consulting Agreement	7,775		—
Litigation Settlements	—		240
Adjusted Operating Income (Non-GAAP)	$ 247,364		$ 254,049
Earnings Before Income Taxes (GAAP)	$ 234,312		$ 218,073
Transform and Modernize Initiative(1)(2)	10,925		14,155
(Gain) Loss on Sale of Business	(23,508)		11,324
Corporate Restructuring Plan	8,476		—
Consulting Agreement	7,775		—
Litigation Settlements	—		240
Adjusted Earnings Before Income Taxes (Non-GAAP)	$ 237,979		$ 243,791
Provision for Income Taxes (GAAP)	$ 52,542		$ 47,543
Transform and Modernize Initiative(1)(2)	2,677		3,086
(Gain) Loss on Sale of Business	(5,760)		2,469
Corporate Restructuring Plan	2,077		—
Consulting Agreement	—		—
Litigation Settlements	—		52
Adjusted Provision for Income Taxes (Non-GAAP)	$ 51,536		$ 53,149
Net Earnings Attributable to Hormel Foods Corporation (GAAP)	$ 181,801		$ 170,575
Transform and Modernize Initiative(1)(2)	8,248		11,069
(Gain) Loss on Sale of Business	(17,749)		8,855
Corporate Restructuring Plan	6,400		—
Consulting Agreement	7,775		—
Litigation Settlements	—		188
Adjusted Net Earnings Attributable to Hormel Foods Corporation (Non-GAAP)	$ 186,475		$ 190,687
Diluted Earnings Per Share (GAAP)	$ 0.33		$ 0.31
Transform and Modernize Initiative(1)(2)	0.01		0.02
(Gain) Loss on Sale of Business	(0.03)		0.02
Corporate Restructuring Plan	0.01		—
Consulting Agreement	0.01		—
Litigation Settlements	—		—
Adjusted Diluted Earnings Per Share (Non-GAAP)	$ 0.34		$ 0.35
SG&A as a Percent of Net Sales (GAAP)	8.0 %		8.8 %
Transform and Modernize Initiative(2)	(0.3)		(0.5)
Gain (Loss) on Sale of Business	0.8		(0.4)
Corporate Restructuring Plan	(0.3)		—
Consulting Agreement	(0.3)		—
Litigation Settlements	—		—
Adjusted SG&A as a Percent of Net Sales (Non-GAAP)	7.9 %		7.9 %
Operating Margin (GAAP)	8.0 %		7.6 %
Transform and Modernize Initiative(1)(2)	0.4		0.5
(Gain) Loss on Sale of Business	(0.8)		0.4
Corporate Restructuring Plan	0.3		—
Consulting Agreement	0.3		—
Litigation Settlements	—		—
Adjusted Operating Margin (Non-GAAP)	8.2 %		8.5 %

(1)	主要由與供應鏈與投資組合最佳化相關的資產沖銷及遣散費所組成。
(2)	主要由以專案為基礎的外部顧問費用所組成。

有機銷量與有機淨銷售額（非 GAAP）

有機銷量與有機淨銷售額之非 GAAP 衡量指標，係為提供投資人額外資訊，以便比較過往與當前營運。有機銷量與有機淨銷售額不包含 2026 年度第一季中，由於出售本公司於 Justin’s, LLC 的控制性股權所帶來的影響。

	截至季末
	2026 年 1 月 25 日			2025 年 1 月 26 日
In thousands		GAAP		GAAP	Divestiture	非 GAAP 有機 **
銷量（磅；Volume (lbs.)）
Retail		693,884		736,886	(1,413)	735,472
Foodservice		244,419		243,853	(77)	243,777
International		75,461		74,569	(13)	74,556
總銷量（Total Volume (lbs.)）		1,013,764		1,055,308	(1,503)	1,053,805
銷售額（Net Sales）
Retail		$ 1,847,806		$ 1,890,133	$ (7,921)	$ 1,882,212
Foodservice		998,227		930,185	(506)	929,679
International		181,284		168,495	(109)	168,386
總淨銷售額（Total Net Sales）		$ 3,027,317		$ 2,988,813	$ (8,536)	$ 2,980,277

前瞻性 GAAP 至非 GAAP 衡量

下列資訊將預估的 2026 年度 GAAP 指標，調節至對應的預估調整後非 GAAP 指標。

2026 年度展望—有機淨銷售額（非 GAAP）

為提供更清晰的過往與當前淨銷售表現比較，本公司已調整 2025 年度淨銷售額，以排除在 2026 年度第一季出售 Justin’s® 品牌業務所帶來的影響。

| In billions | 2026 年度展望 | | | | 2025 年度成果 | | Change | | | | Net Sales (GAAP) | $ 12.2 | - | $ 12.5 | | $ 12.1 | | 1 % | - | 3 % | | Divestitures | — | - | — | | (0.1) | | | | | | Organic Net Sales (Non-GAAP) | $ 12.2 | - | $ 12.5 | | $ 12.0 | | 1 % | - | 4 % |

2026 年度展望—調整後營業利益（非 GAAP）

本公司對調整後營業利益之 2026 年度展望為一項非 GAAP 指標，用於排除影響可比性的項目。

於 2026 年度，本公司預期：

營業利益（GAAP）介於 10.17 億美元至 10.82 億美元之間

就 T&M 方案調整 4,300 萬美元至 4,900 萬美元

就與企業重組計畫相關之費用調整 850 萬美元

調整因出售 **_Justin's_**® 品牌業務之利得，金額為（23.5）百萬美元

調整諮詢協議（Consulting Agreement）7.8 百萬美元

因此，調整後營業利益區間（非 GAAP）為 10.59 億美元至 11.18 億美元。

**2026 年度展望—調整後稀釋後每股盈餘（非 GAAP)

**本公司對調整後稀釋後每股盈餘之 2026 年度展望為一項非 GAAP 指標，用於排除影響可比性的項目。

於 2026 年度，本公司預期：

稀釋後每股盈餘（GAAP）介於 1.37 至 1.461

就 T&M 方案調整 0.06 至 0.07

就與企業重組計畫相關之費用調整 0.01

調整因出售 **_Justin's_**® 品牌業務之利得，金額為（0.03)

調整諮詢協議 0.01

因此，調整後稀釋後每股盈餘區間（非 GAAP）為 1.43 至 1.51。

1	這不包含整隻鳥火雞業務出售所帶來的影響；因本公司在評估會計涵義時，無法合理估計該影響。

Cision

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