今天在華爾街是避險的一天。看到所有三大指數都收在紅色區域——Нью-йорк的S&P 500 下跌0.43%，納斯達克下跌0.92%，道瓊斯下跌1.05%。成交量高於平均，代表賣壓較為堅定。有趣的是，所有十一個行業指數都收在負面，但科技和工業表現最為嚴重。防禦性股票表現較佳。發生了什麼事？投資者消化了通脹數據，並重新調整了對聯準會利率的預期。國債收益率上升，債券變得比股票更具吸引力。此外，地緣政治緊張局勢也增加了不確定性。總的來說，這是典型的資金輪動到防禦性資產。VIX指數明顯上升——恐懼感在增加。但看看歷史：在上升趨勢中，這樣的回調是正常的。年內的平均回調約為14%。問題是，這是一次性調整，還是更嚴重的轉折點的開始？目前看來像是再平衡，而非轉向。我們將密切關注經濟數據和季度財報。