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短期比特幣交易者在2025年66%的時間內獲利：2026年利潤會上升嗎？
儘管近期比特幣價格下跌30%，今年短期比特幣交易者仍在229天內獲利。這一趨勢會延續到2026年嗎？
比特幣的
BTC
$90,158
短期持有者(STHs)已在345天中賺取了229天的利潤，這似乎與比特幣年度迄今(YTD)的負回報以及難以突破$100,000的情況相矛盾。

然而，在表面疲弱的表現之下，鏈上倉位結構展現出不同的故事。

主要結論：

比特幣短期持有者在2025年有66%的時間處於利潤中，即使比特幣交易價格低於年度開盤價。

賣出成本價在$81,000，起到了情緒轉折點的作用，區分了恐慌與復甦的階段。

未實現損失從-28%縮小到-12%，顯示出放棄的趨勢正在消退。

比特幣交易接近其實現價格
2025年的波動性可以用一到三個月的短期持有者來解釋。如圖表所示，比特幣的價格多次與其實現價格互動，產生交替的綠色淨未實現利潤/損失(NUPL)盈利與紅色NUPL損失波動。
2025年初，比特幣在此成本基準之上停留近兩個月，為短期持有者帶來了首次持續獲利的階段。但進入2月和3月後，價格跌破了該持有者群的實現價格，將NUPL拖入深紅，標誌著一年中持續時間較長的虧損。

然而，動能在4月底至10月中旬急劇逆轉，圖表中廣泛的綠色區域與比特幣172天的主要盈利短期交易活動相符。即使整體趨勢變弱，這些反彈也將短期持有者的盈利推升得遠高於市場所暗示的程度。

直到10月下旬，市場再次跌破實現價格，引發持續45天的短期持有者虧損期，與紅色NUPL區域擴大同步。$BTC