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即使我們採取保守觀點,只假設單小時內清算了最低限度的空單,仍然大約有1,000,000美元被抹去。這種被迫買入的壓力,是價格急劇上衝至0.35的主要催化劑之一,也凸顯了當時市場在空方倉位上的激進程度。
現在的問題是可持續性。除非同樣規模的大量空單再次建立,否則看到類似規模軋空行情的機率就會大幅降低。沒有這樣的動能,要明確突破前高在結構上就變得困難。換句話說,上一次的漲勢並非完全來自有機需求——而是因清算驅動的買盤被放大了。
若要實現真正的突破情境,我們需要:
1. 相當規模的新一波空單建立,或
2. 現貨需求出現顯著轉變,能夠取代軋空期間產生的機械性買壓。
在缺乏這些條件下,市場更可能盤整而非創新高。