Khi giá dầu quốc tế tiếp tục tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4,7% và chỉ số đô la Mỹ (DXY) một lần nữa đứng trên 101, thị trường bắt đầu lo ngại rằng áp lực lạm phát có thể lại trỗi dậy.

Trong bối cảnh này, theo dữ liệu của CME, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7 đã quay trở lại mức 37,9%; xác suất giữ lãi suất không đổi giảm xuống còn 62,1%, trong khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất gần như đã rời khỏi định giá trên thị trường.

Đối với tài sản rủi ro, việc giá dầu tăng đồng nghĩa với áp lực lạm phát gia tăng; lợi suất trái phiếu Mỹ tăng sẽ làm tăng chi phí cơ hội của dòng vốn; và việc đồng đô la mạnh lên sẽ thu hút dòng tiền toàn cầu quay trở lại các tài sản định giá bằng USD. Ba yếu tố này chồng lấn thường sẽ tạo ra một mức áp lực nhất định lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền mã hóa.

Tuy nhiên, hiện thị trường vẫn cho rằng kịch bản giữ lãi suất không đổi là sự kiện có xác suất cao hơn; việc kỳ vọng tăng lãi suất chỉ là “nóng” lên chứ không có nghĩa là kết quả đã được quyết định.

Điều thực sự đáng chú ý là quyết định lãi suất của Fed dự kiến được công bố vào 2:00 sáng ngày 30/7 theo giờ Bắc Kinh, cùng với các tín hiệu chính sách được phát đi sau cuộc họp, vì điều này sẽ quyết định liệu kỳ vọng của thị trường về thanh khoản trong tương lai có thay đổi thêm hay không.#夏日创作营