#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Báo cáo việc làm tháng 6 yếu kém của Mỹ thường được hiểu là mang tính ôn hòa từ góc độ chính sách tiền tệ, vì nó cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến.
* Bảng lương phi nông nghiệp: 57.000 (dự kiến 113.000), được điều chỉnh giảm 74.000 cho tháng 4 và tháng 5 cộng lại. Điều này cho thấy đà tuyển dụng yếu hơn so với suy nghĩ trước đây.
* Tỷ lệ thất nghiệp: Giảm xuống 4,2%, nhưng mức giảm phần lớn là do 832.000 người rời khỏi lực lượng lao động, khiến tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm 0,3 điểm phần trăm. Đây là lý do ít khả quan hơn cho việc giảm thất nghiệp so với việc tạo việc làm mạnh mẽ hơn.
* Kỳ vọng của Fed: Thị trường đã hạ xác suất tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 7 xuống dưới 20%, trong khi kỳ vọng cho lần tăng tiếp theo đã chuyển từ tháng 10 sang tháng 12. * Phản ứng thị trường:
* Chỉ số Đô la Mỹ: Giảm khoảng 40 điểm, phản ánh kỳ vọng về một Fed bớt diều hâu hơn.
* Vàng: Tăng hơn 2%, được hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn và đồng đô la yếu hơn.
Ý nghĩa thị trường
* Đô la Mỹ: Có xu hướng giảm trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư định giá một Fed bớt diều hâu hơn.
* Vàng: Có xu hướng tăng cao hơn vì lãi suất kỳ vọng thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời.
* Cổ phiếu: Các lĩnh vực tăng trưởng, đặc biệt là công nghệ, thường được hưởng lợi từ kỳ vọng lãi suất thấp hơn, nhưng lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể làm giảm bớt sự lạc quan này.
* Trái phiếu: Giá trái phiếu kho bạc có xu hướng tăng (và lợi suất giảm) khi thị trường kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Nhìn chung, báo cáo này chuyển trọng tâm từ lo ngại lạm phát sang các dấu hiệu thị trường lao động chậm lại, khiến khả năng Fed thắt chặt thêm có vẻ ít khả thi hơn trừ khi dữ liệu lạm phát sắp tới gây bất ngờ theo hướng tăng.