Biểu đồ 1 mà mọi nhà đầu tư AI cần xem trước khi mua bất cứ thứ gì ngay bây giờ

Sự tăng giá cổ phiếu lớn đã thường xuyên định nghĩa đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) trong những năm gần đây. Một lượng đáng kể tiền của nhà đầu tư đã chảy vào các công ty này, đặc biệt là một số cổ phiếu công nghệ hàng đầu.

Sự chú ý gia tăng này khiến một số nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận hoặc, trong một số trường hợp, định giá. Tuy nhiên, một biểu đồ cho thấy một chỉ số khác, có thể gây ngạc nhiên, có thể thực sự báo hiệu lợi nhuận trong tương lai cho một vài cổ phiếu trong "Bảy Tuyệt Vời" (Magnificent Seven).

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Chỉ số quan trọng

Chỉ số đang gây lo ngại là chi tiêu vốn (capex). Và biểu đồ dưới đây cho thấy mức tăng trưởng của chúng trong vài năm gần đây.

Thực tế, đây là bốn biểu đồ trong một, thể hiện chi tiêu capex của bốn trong số các nhà siêu mở rộng hàng đầu: Meta Platforms (META +0.49%), Microsoft (MSFT 0.08%), công ty mẹ của Google Alphabet (GOOGL 0.77%) (GOOG 0.59%), và Amazon (AMZN 0.31%). Các công ty này dự kiến sẽ chi tổng cộng 725 tỷ đô la trong capex chỉ riêng năm 2026.

Nguồn dữ liệu: Statista.

Khối lượng lớn tiền đầu tư có thể khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về sự khôn ngoan của việc chi tiêu như vậy, ngay cả trong số các công ty có khả năng chi tiêu tốt nhất. Tuy nhiên, các công ty này sở hữu một trong những kho tiền mặt lớn nhất trong ngành công nghệ. Điều này mang lại lợi thế trong cuộc chạy đua vũ trang về capex đã trở thành.

Hơn nữa, họ vẫn tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do dương bất chấp việc chi tiêu tăng thêm. Đây là một thành tích đáng kinh ngạc khi xem xét dòng tiền tự do là một con số trừ đi chi tiêu capex. Tuy nhiên, dòng tiền tự do của Amazon đã giảm xuống còn chỉ 1,2 tỷ đô la trong 12 tháng gần nhất, giảm từ 26 tỷ đô la trong kỳ 12 tháng trước đó, một sự sụt giảm có thể gây lo ngại về dòng tiền trong tương lai.

| Tên Công Ty | Tăng trưởng Doanh Thu Quý 1 (YOY) | Tăng trưởng Doanh Thu 2025 | Thanh khoản Công Ty | Dòng Tiền Tự Do TTM | | --- | --- | --- | --- | --- | | Google Cloud (Alphabet) | 62% | 35% | 127 tỷ đô la | 64 tỷ đô la | | AWS (Amazon) | 28% | 20% | 143 tỷ đô la | 1,2 tỷ đô la | | Meta Platforms | 33% | 22% | 81 tỷ đô la | 46 tỷ đô la | | Azure (Microsoft)* | 40%* | 34%* | 78 tỷ đô la* | 73 tỷ đô la* |

Nguồn dữ liệu: Báo cáo lợi nhuận của công ty. YOY = Tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Lưu ý: Các số liệu của Microsoft là cho quý 3 của năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2026), ngoại trừ tăng trưởng doanh thu 2025, là cho năm tài chính 2025 (kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Quan trọng hơn, cả bốn công ty đều đã chứng kiến sự cải thiện trong tăng trưởng doanh thu liên quan đến AI. Do năm tài chính của Microsoft khác biệt, nên tăng trưởng của họ có vẻ chậm hơn. Doanh thu Azure đã tăng 40% trong cả quý 3 của năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 31 tháng 3) và trong chín tháng đầu của năm tài chính 2026, so với 34% trong năm tài chính 2025.

Dù Microsoft không tiến bộ nhanh như các đối thủ trong "Bảy Tuyệt Vời", các con số cho thấy sự tăng trưởng nhanh hơn trong các lĩnh vực liên quan đến AI của họ. Điều này khiến các khoản chi lớn không chỉ dễ hiểu hơn mà còn có khả năng mang lại lợi ích cho công ty và các nhà đầu tư của họ.

Mở rộng

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(-0.77%) $-2.98

Giá hiện tại

$384.68

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.7T

Phạm vi trong ngày

$383.99 - $388.75

Phạm vi 52 tuần

$162.00 - $408.61

Khối lượng

590.8K

Khối lượng trung bình

28.7M

Biên lợi nhuận gộp

60.43%

Lợi suất cổ tức

0.22%

Công nghệ lớn và chi tiêu capex

Trước khi mua thêm cổ phiếu AI nào khác, các nhà đầu tư cần phân tích các biểu đồ capex của bốn công ty trong "Bảy Tuyệt Vời" để hiểu rõ hơn về tốc độ tăng chi tiêu capex và ảnh hưởng của nó.

Thật vậy, khoản chi 725 tỷ đô la trong capex có vẻ đáng báo động, ngay cả đối với nhiều trong số các công ty AI hàng đầu trong "Bảy Tuyệt Vời". Nếu các sáng kiến này thất bại, nó có thể gây áp lực lên tài chính của từng công ty trong một thời gian, điều mà ít nhà phân tích nghĩ là khả thi trước khi các khoản chi capex tăng lên.

Tuy nhiên, cả bốn công ty đều đã hưởng lợi từ sự tăng trưởng nhanh trong các lĩnh vực liên quan đến AI. Các nhà đầu tư nên xác nhận rằng xu hướng này vẫn tiếp tục trong các báo cáo lợi nhuận sắp tới của từng công ty, nhưng miễn là chi tiêu capex nhiều hơn thúc đẩy tăng trưởng nhanh hơn, họ nên hoan nghênh việc chi tiêu tăng lên thay vì bán cổ phiếu AI của mình vì lý do đó.