NetEase là Cổ Phiếu Sinh Lời Gấp 100 Lần Mà Bạn Chưa Bao Giờ Sở Hữu

Không phải tất cả cổ phiếu Trung Quốc đều bị định giá quá cao hoặc không được ưa chuộng. NetEase (NTES 2.12%) đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Ba, và điều đó xảy ra trước khi công bố kết quả tài chính vượt mong đợi sau giờ đóng cửa thị trường. Tính đến thời điểm đóng cửa thứ Ba, NetEase chỉ đang giao dịch với mức giá gấp 22 lần lợi nhuận điều chỉnh theo sau mới nhất.

Cổ phiếu này đã là một trong những mã dẫn đầu thị trường kể từ khi niêm yết với giá 15,50 USD vào mùa hè năm 2000. Điều chỉnh cho việc chia cổ phiếu 4-for-1 vào năm 2006, cổ phiếu đã tăng hơn 100 lần – chính xác là 102 lần – trong 20 năm qua, và đó chưa kể dòng cổ tức đều đặn đi kèm theo.

Dựa trên cập nhật tài chính tuần này, có vẻ như NetEase chưa hết gây ấn tượng với thị trường bằng quý đầu tiên vượt mong đợi của mình.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Chơi để chiến thắng

NetEase đã đạt tăng trưởng doanh thu 18% trong ba tháng đầu năm nay, và việc tăng trưởng hai chữ số không phải là điều nhỏ trong bối cảnh Trung Quốc, quốc gia đã trải qua phần lớn cuộc khủng hoảng COVID-19 đầu năm nay. Sự tăng 14% trong lĩnh vực kinh doanh trò chơi trực tuyến cốt lõi của họ – chiếm gần 80% cơ cấu doanh thu – đã thúc đẩy thành tích ấn tượng này.

Công ty con Youdao (DAO 6.93%) của họ, được tách ra vào năm 2019, còn phát triển nhanh hơn nữa, với doanh thu tăng 140% trong năm qua. Youdao là một công ty học tập thông minh, đồng thời là một trong những nhà lãnh đạo trong lĩnh vực học trực tuyến tại Trung Quốc, một thị trường đang bùng nổ tự nhiên khi các trường học vật lý tạm thời đóng cửa do đại dịch. Youdao chỉ chiếm 3% trong tổng doanh thu 2,4 tỷ USD của NetEase trong quý này, nhưng rõ ràng là đang tác động lớn với tốc độ tăng trưởng bùng nổ của mình.

NetEase vẫn giữ khoảng hai phần ba cổ phần của Youdao sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm ngoái. Các mảng kinh doanh khác của NetEase, bao gồm cả dịch vụ âm nhạc trực tuyến, đã mang lại mức tăng trưởng 28% so với cùng kỳ năm trước trong kỳ này.

Tin vui còn tiếp tục khi chúng ta đi sâu vào báo cáo thu nhập. Biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng mở rộng, dẫn đến lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cao hơn 30% so với một năm trước đó. Các nhà phân tích chỉ dự kiến tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh 18% trên doanh thu 2,2 tỷ USD, nhưng điều đó không gây bất ngờ. Trong những quý gần đây, NetEase luôn vượt dự báo với mức hai chữ số về lợi nhuận cuối cùng.

| Quý | EPS | Ước tính EPS | Bất ngờ | | --- | --- | --- | --- | | Quý 4 2018 | 1,96 USD | 1,52 USD | 29% | | Quý 1 2019 | 3,39 USD | 2,28 USD | 49% | | Quý 2 2019 | 3,96 USD | 2,62 USD | 51% | | Quý 3 2019 | 5,12 USD | 3,12 USD | 64% | | Quý 4 2019 | 3,97 USD | 3,50 USD | 13% | | Quý 1 2020 | 4,60 USD | 4,01 USD | 15% |

Nguồn dữ liệu: Yahoo! Finance.

Bạn có thể đã bỏ lỡ mức lợi nhuận hơn 100 lần trên cổ phiếu trong 20 năm đầu tiên giao dịch, nhưng chưa muộn. NetEase vẫn duy trì nhịp độ mạnh mẽ về xu hướng chơi game tại Trung Quốc, và các cổ đông còn chia sẻ sự thịnh vượng này ngoài việc tăng giá vốn thị trường vượt trội. NetEase đặt mức cổ tức hàng quý khoảng 20% đến 30% lợi nhuận sau thuế dự kiến, vì vậy các khoản thanh toán này dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện.

Không ai phủ nhận rằng đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc là rủi ro. Tuy nhiên, NetEase đã giao dịch thành công từ năm 2000, có chính sách phân phối cổ tức thông minh hàng quý, và đang giao dịch với mức nhân lợi nhuận hợp lý. Bạn không thể quay ngược thời gian để bắt lấy khoản lợi nhuận hơn 100 lần này, nhưng tương lai vẫn còn sáng cho NetEase.