Tôi biết rất nhiều nhà giao dịch Hồi giáo đang phải đối mặt với cuộc đấu tranh liên tục này - áp lực từ gia đình, sự phán xét của cộng đồng, và câu hỏi lớn: giao dịch hợp đồng tương lai có halal hay haram? Hãy để tôi phân tích rõ hơn về những gì thực sự đang diễn ra vì câu trả lời không đơn giản như mọi người nghĩ.

Đầu tiên, hầu hết các học giả Hồi giáo sẽ nói rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường là haram. Đây là lý do. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn về cơ bản đang bán thứ gì đó mà bạn chưa thực sự sở hữu. Hồi giáo có quy tắc rõ ràng về điều này - có một hadith nói rằng đừng bán những gì không nằm trong tay bạn. Đó là gharar, hoặc sự không chắc chắn quá mức. Ngoài ra, hợp đồng tương lai liên quan đến đòn bẩy và giao dịch ký quỹ, điều này có nghĩa là tính lãi suất. Bất kỳ hình thức nào của riba (lãi suất) đều bị cấm nghiêm ngặt trong tài chính Hồi giáo, không ngoại lệ.

Rồi còn khía cạnh đầu cơ nữa. Hãy thành thật - hầu hết các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đều đặt cược vào biến động giá, chứ không thực sự sử dụng tài sản. Đó về cơ bản là đánh bạc theo thuật ngữ Hồi giáo, hay gọi là maisir. Hồi giáo cấm các giao dịch trông giống như trò chơi may rủi. Thêm vào đó, hợp đồng tương lai trì hoãn cả giao hàng lẫn thanh toán, điều này vi phạm các yêu cầu của hợp đồng Shariah. Một hợp đồng Hồi giáo hợp lệ cần ít nhất một bên phải thực hiện ngay lập tức.

Bây giờ đây là phần phức tạp hơn. Một số học giả Hồi giáo cho phép một số hợp đồng kỳ hạn dưới những điều kiện rất cụ thể. Tài sản phải hợp pháp và hữu hình, không chỉ là các phái sinh tài chính. Người bán phải thực sự sở hữu nó hoặc có quyền bán nó. Hợp đồng chỉ nên được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hợp pháp, không phải để đầu cơ. Và quan trọng nhất - không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Điều này gần hơn với hợp đồng salam của Hồi giáo, một loại hợp đồng hoàn toàn khác so với những gì hầu hết các nhà giao dịch làm.

Thống nhất từ các cơ quan có thẩm quyền lớn của Hồi giáo là khá rõ ràng. AAOIFI (Tổ chức Kế toán và Kiểm toán cho các Tổ chức Tài chính Hồi giáo) rõ ràng cấm hợp đồng tương lai thông thường. Các trường phái Hồi giáo truyền thống như Darul Uloom Deoband thường coi nó là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang khám phá các phái sinh phù hợp với shariah, nhưng họ cũng không ủng hộ hợp đồng tương lai thông thường.

Vì vậy, nếu bạn hỏi liệu giao dịch hợp đồng tương lai có halal trong hình thức hiện tại hay không - câu trả lời từ hầu hết các học giả là không. Nhưng nếu bạn thực sự quan tâm đến đầu tư halal, vẫn có các lựa chọn khác. Quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, sukuk (trái phiếu Hồi giáo), và các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực đều tồn tại và là các lựa chọn hợp pháp. Điểm khác biệt chính là chúng không liên quan đến đầu cơ, lãi suất, hay bán những gì bạn chưa sở hữu.