Chỉ mới nghĩ về các chiến lược quyền chọn gần đây, và thành thật mà nói, spread mua quyền chọn mua tăng giá là một trong những chiến thuật thực sự hợp lý cho những người không muốn đặt tất cả vào một giao dịch. Để tôi phân tích cách hoạt động của nó vì nó khá thực tế.

Vì vậy, về cơ bản, spread mua quyền chọn mua tăng giá là khi bạn mua một quyền chọn mua với giá thực hiện thấp hơn và bán một quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn. Cả hai đều hết hạn cùng ngày. Ý tưởng là bạn đang đặt cược vào mức tăng giá vừa phải, không phải là một cú tăng mạnh. Bạn giới hạn cả lỗ lãi của mình, điều này nghe có vẻ nhàm chán cho đến khi bạn nhận ra có bao nhiêu nhà giao dịch phá sản vì theo đuổi lợi nhuận không giới hạn.

Hãy để tôi đưa ra một ví dụ cụ thể về spread mua quyền chọn mua tăng giá. Giả sử một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 100 đô la và bạn nghĩ nó sẽ đạt 110 đô la trong tháng tới, nhưng bạn không mong đợi nó vượt quá mức đó một cách điên cuồng. Bạn mua một quyền chọn mua với mức giá thực hiện 100 đô la với giá 5 đô la và bán một quyền chọn mua với mức giá thực hiện 110 đô la với giá 2 đô la. Chi phí ròng của bạn là gì? 3 đô la. Đó cũng chính là mức lỗ tối đa của bạn. Điểm hòa vốn nằm ở mức 103 đô la (100 + 3), vì vậy cổ phiếu cần vượt qua mức đó để bạn thực sự có lời.

Nếu cổ phiếu đạt 110 đô la hoặc cao hơn khi hết hạn, lợi nhuận tối đa của bạn là 7 đô la mỗi cổ phiếu (110 - 100 - 3 chi phí ròng). Không phải là thay đổi cuộc đời, nhưng đã được xác định rõ. Bạn biết chính xác những gì bạn đang rủi ro và những gì bạn có thể kiếm được. Đó là toàn bộ sức hấp dẫn của ví dụ về spread mua quyền chọn mua tăng giá như thế này—không có thảm họa bất ngờ nào chờ đợi.

Phần thực tế: đầu tiên, bạn cần đọc thị trường đúng cách. Xem xét các yếu tố kỹ thuật, cơ bản, bất cứ điều gì giúp bạn tin tưởng rằng giá sẽ tăng vừa phải. Sau đó chọn các mức giá thực hiện cẩn thận—mức thấp gần giá hiện tại, mức cao là mục tiêu của bạn. Cho phép đủ thời gian để chuyển động xảy ra. Tính toán mọi thứ trước khi vào lệnh. Khi đã vào, chỉ cần theo dõi và sẵn sàng đóng sớm nếu mọi thứ đi sai hướng.

Hạn chế thực sự? Lợi nhuận của bạn bị giới hạn. Ngay cả khi cổ phiếu tăng lên 150 đô la, bạn vẫn chỉ kiếm được 7 đô la. Ngoài ra, thời điểm cũng rất quan trọng. Nếu tài sản không di chuyển như mong đợi, bạn sẽ mắc kẹt trong một vị thế lỗ. Chi phí giao dịch cũng ăn vào lợi nhuận nhỏ hơn.

Nhưng lý do mọi người sử dụng nó là gì: trong thị trường tăng giá vừa phải, spread mua quyền chọn mua tăng giá mang lại rủi ro kiểm soát được với kết quả rõ ràng. Bạn không đặt cược toàn bộ, bạn chỉ thực hiện một cú đánh có tính toán. Nó hoàn hảo nếu bạn muốn lợi nhuận dự đoán được thay vì những cú nhảy như xổ số. Chiến lược này thúc đẩy kỷ luật vì bạn không thể tham lam—giới hạn lợi nhuận đã được khóa từ ngày đầu tiên.