Vừa mới tìm hiểu về quỹ đạo của MSFT và thành thật mà nói, có rất nhiều điều đáng chú ý ở đây. Mọi người đều nói về các tên tuổi công nghệ lớn, nhưng các cuộc dự đoán giá cổ phiếu Microsoft từ năm 2024 thực sự khá thú vị vì công ty đang định vị bản thân theo những cách chiến lược nghiêm trọng.

Vì vậy, đây là những gì tôi để ý. Microsoft đã thực hiện những bước đi thực sự trong lĩnh vực AI y tế mà phần lớn mọi người chưa nói đủ. Chúng ta đang nói về một ngành tạo ra hơn 30% dữ liệu toàn cầu, nhưng phần lớn dữ liệu đó chỉ nằm đó không được sử dụng - khoảng 97% dữ liệu bệnh viện chưa bao giờ được khai thác. Microsoft đã triển khai các công cụ chuyên biệt qua nền tảng Fabric của họ để thực sự hợp nhất và tiêu chuẩn hóa tất cả dữ liệu y tế phân mảnh đó. Họ đã thử nghiệm với Northwestern Medicine và các hệ thống y tế lớn khác. Đó là kiểu chơi hạ tầng mà âm thầm tạo ra doanh thu đáng kể.

Nhưng bước đi táo bạo hơn là phát triển chip AI của họ. Mọi người đều biết Nvidia đã là người giữ chìa khóa cho sức mạnh tính toán AI, đúng không? Chà, Microsoft không hài lòng với sự phụ thuộc đó. Họ đang phát triển Athena, chip AI riêng của họ nhắm vào trung tâm dữ liệu, cơ bản là cố gắng cạnh tranh trực tiếp với H100 của Nvidia. Thời điểm cũng quan trọng - họ đang chạy đua để giải quyết tình trạng thiếu hụt lớn và bùng nổ chi phí trong các chip AI. Và họ không đơn độc. Google và Amazon cũng đang làm điều tương tự. Đó là lúc bạn biết thị trường đang nóng lên.

Điều thực sự khiến dự đoán giá cổ phiếu Microsoft trở nên hấp dẫn hơn chính là mối quan hệ hợp tác với OpenAI. Đây không chỉ đơn thuần là về cơn sốt ChatGPT. Microsoft đã có nhiều nguồn doanh thu ổn định ở đây. Họ là nhà cung cấp đám mây độc quyền của OpenAI, vì vậy họ thu lợi từ mỗi giao dịch ChatGPT. Họ có thể kết nối các nhà phát triển với các mô hình của OpenAI. Và họ đang tích hợp AI sinh tạo trực tiếp vào phần mềm doanh nghiệp như Microsoft 365, điều này về cơ bản cho phép họ tăng giá trên cơ sở khách hàng hiện tại. Thị trường phần mềm AI dự kiến sẽ đạt 14 nghìn tỷ USD vào năm 2030, và Microsoft đã định vị để chiếm một phần đáng kể.

Giám đốc tài chính của họ lúc đó đã báo hiệu rằng AI sinh tạo có thể trở thành một doanh nghiệp trị giá 10 tỷ USD nhanh hơn các phân khúc trước đó. Khi tính đến sự thống trị của phần mềm doanh nghiệp - Azure phục vụ 95% trong số các công ty Fortune 500 - cộng với chiến lược hạ tầng đám mây, phép tính bắt đầu trông khá vững chắc. Tăng trưởng doanh thu khoảng 15% mỗi năm có vẻ hợp lý, điều này khiến định giá khoảng 11,9 lần doanh thu trông hợp lý ngay cả sau khi cổ phiếu đã tăng đáng kể.

Nhìn lại các cuộc thảo luận dự đoán giá cổ phiếu Microsoft năm 2024, câu chuyện thực sự không chỉ về cơn sốt AI. Đó là về một công ty xây dựng hệ thống lợi thế cạnh tranh một cách có hệ thống trong hạ tầng, quản lý dữ liệu và kiếm tiền từ AI. Những bước đi kiểu này tích tụ theo thời gian.