Dữ liệu cốt lõi và xu hướng của stablecoin quý 1 năm 2026

Trong quý 1 năm 2026, tổng cung stablecoin đạt 1.2Bỷ USD (mức cao kỷ lục, tăng 3.7Bỷ USD so với quý trước, tốc độ tăng chậm nhất kể từ quý 4 năm 2023), tổng giá trị giao dịch vượt 28 nghìn tỷ USD, chiếm 75% tổng giao dịch trong lĩnh vực mã hóa (tỷ lệ cao nhất lịch sử), trở thành trung tâm thanh khoản của thị trường mã hóa.

1. Sự phân hóa trong cấu trúc phát hành

- USDC: Cung cấp tăng 320Bỷ USD mỗi quý, nhờ vào việc Circle mở rộng hợp tác với các tổ chức như Visa, Intuit, cùng với nhu cầu thanh toán trên chuỗi Solana (giao dịch trên chuỗi đạt 280k USD) thúc đẩy tăng trưởng.
- USDT: Cung cấp giảm 8Bỷ USD mỗi quý, từ đầu năm 2026 đã rút hơn 4Bỷ USD, liên quan đến tranh cãi về minh bạch dự trữ; Tether đã thuê bốn công ty kiểm toán lớn để bắt đầu kiểm toán độc lập toàn diện lần đầu, chưa hoàn thành.
- Stablecoin không phải USD: Cung cấp 3Bỷ USD, giá trị chuyển khoản hàng tháng 650B USD, số địa chỉ sở hữu từ 40k lên 1.2M sau 3 năm.

2. Thay đổi trong cấu trúc giao dịch

Tỷ lệ giao dịch tự động hóa tăng lên 76%, chuyển khoản cấp bán lẻ (mỗi lần < 10k USD) giảm 16% (mức giảm lớn nhất trong một quý); sau khi loại bỏ các giao dịch giả mạo, các giao dịch thực sự dựa trên thanh toán chiếm chưa đến 1%, chiến lược thuật toán của tổ chức trở thành động lực chính, hoặc có thể gây ra sự chuyển hướng đột ngột của dòng vốn rủi ro.

3. Tiến trình quản lý toàn cầu

- Mỹ: Luật GENIUS (được lập pháp vào tháng 7 năm 2025) quy định rõ yêu cầu dự trữ stablecoin; dự thảo luật CLARITY tập trung vào định vị stablecoin dựa trên lợi nhuận (công cụ thanh toán vs tính chất đầu tư), ảnh hưởng đến thiết kế sản phẩm.
- Liên minh châu Âu: Quy định MiCA có hiệu lực toàn diện, từ ngày 30 tháng 6 năm 10Bắt buộc dự trữ 60% cho stablecoin euro quan trọng hệ thống, đẩy chi phí phát hành lên cao.
- Các nơi khác: Cơ chế cấp phép stablecoin của Cục Dự trữ Liên ngân hàng Hồng Kông đã đi vào hoạt động.

4. Xu hướng mới của thị trường

Quy mô stablecoin dựa trên lợi nhuận khoảng 650Bỷ USD, mở rộng nhờ lợi nhuận cao nhưng đối mặt với áp lực quản lý; Ripple hợp tác với Convera, Thunes hợp tác với SWIFT thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin, có thể tiếp cận thị trường trị giá 17,9 nghìn tỷ USD.

#稳定币市场 #稳定币法案 #香港稳定币牌照 $USDT $USDC