#SummerCreationCamp


Усі стежать за Nvidia. А я стежу за цими трьома компаніями.
Попросіть більшість інвесторів, яка компанія уособлює революцію в ШІ, і, ймовірно, ви почуєте одну відповідь.
Nvidia.
Але наступного тижня, на мою думку, компанії, які можуть більше розповісти нам про майбутнє ШІ, — це не виробники GPU, а виробники пам’яті.
SK Hynix, Samsung Electronics і Kioxia вже незабаром опублікують звітність, і я вважаю, що їхній прогноз може розкрити те, про що ринок сперечається вже кілька місяців:
Чи бум ШІ все ще прискорюється, чи починає дозрівати?
Це значно масштабніше питання, ніж те, чи одна компанія перевершить оцінки прибутку.
ШІ не працює лише на чіпах
Кожне проривне досягнення в ШІ починається з обчислювальної потужності.
Але обчислювальна потужність марна без пам’яті.
Кожен чат-бот, AI-агент, рекомендаційний рушій, автономна система та хмарна модель постійно переміщують величезні обсяги даних. Ці дані потрібно зберігати, передавати та обробляти з неймовірною швидкістю.
Саме тут HBM, DRAM і NAND стають прихованим двигуном за штучним інтелектом.
Коли зростає попит на пам’ять, ШІ розширюється.
Коли замовлення на пам’ять сповільнюються, уся галузь починає ставити складні питання.
Ось чому я приділяю більше уваги виробникам пам’яті, ніж заголовкам у соціальних мережах.
Цей сезон звітності — не про виручку
Виручка розповідає нам, що сталося.
Прогноз — що буде далі.
Тому дзвінки з керівництвом можуть стати важливішими за фінансові звіти.
Я хочу, щоб керівництво відповіло на чотири прості запитання.
Чи компанії з хмарних сервісів досі розміщують великі замовлення на ШІ?
Чи клієнти підписують довші угоди з постачання?
Чи зможуть ціни на пам’ять залишатися сильними до 2027 року?
Чи попит зростає швидше, ніж з’являються нові виробничі потужності?
Ці відповіді сформують довіру інвесторів до кінця року.
Що може здивувати ринок?
Усі очікують сильних цифр.
Це створює інший тип ризику.
Якщо очікування стануть надто оптимістичними, навіть дуже сильна звітність може розчарувати інвесторів.
Ми бачили це багато разів.
Компанія звітує про рекордні прибутки.
А акція все одно падає.
Не тому, що бізнес слабкий.
А тому, що очікування були ще вищими.
Ось чому прогноз важить більше, ніж заголовки.
Головна історія — не ШІ. Головне — інфраструктура
Люди часто думають, що ШІ — це історія про програмне забезпечення.
Я вважаю, що це стає історією про інфраструктуру.
Кожна нова модель ШІ потребує більших дата-центрів.
Більші дата-центри потребують більш передової пам’яті.
Більше пам’яті вимагає більших інвестицій у виробництво.
Ці інвестиції створюють можливості в усьому ланцюжку — від напівпровідників до мереж, хмарних обчислень, енергосистем, технологій охолодження і навіть промислової автоматизації.
Компанії, які будують основу, часто виграють ще довго після того, як ентузіазм навколо нових застосувань ШІ вщухає.
Три сигнали, за якими я стежитиму
Замість того щоб фокусуватися лише на квартальній звітності, я стежитиму за трьома індикаторами.
По-перше, чи компанії й надалі говорять про дефіцит постачання.
По-друге, чи клієнти збільшують довгострокові зобов’язання щодо закупівель.
По-третє, чи керівництво залишається достатньо впевненим, щоб нарощувати виробництво, попри економічну невизначеність.
Якщо всі три залишаться позитивними, інвестиційний цикл у ШІ може ще мати роки зростання попереду.
Моя позиція
Ринки завжди женуться за найзахопливішою історією.
Зараз це — штучний інтелект.
Але успішне інвестування — це не про те, щоб слідувати за захопленням.
Це про пошук даних, які підтверджують, чи історія досі реальна.
Для мене звітність наступного тижня — це не просто про SK Hynix, Samsung чи Kioxia.
Це про відповідь на значно масштабніше запитання.
Чи революція в ШІ досі споживає більше апаратного забезпечення, ніж світ здатен виробити?
Якщо відповідь «так», то ця галузь може ще бути на ранніх розділах набагато більшого циклу зростання.
Іноді найважливіший сигнал не надходить від компанії, яка потрапляє в заголовки.
Він надходить від компаній, які тихо постачають технології, що роблять ці заголовки можливими.
#SKHynix #Samsung #Kioxia #GateSquare @Gate_Square @GateSquare
NVDA-0,83%
SKHY-8,74%
SKHYV-0,98%
Переглянути оригінал
MrFlower_XingChen
#SummerCreationCamp
Усі стежать за Nvidia. А я натомість дивлюся на ці три компанії.

Запитай більшість інвесторів, яка компанія представляє революцію в галузі ШІ, і ти, швидше за все, почуєш одну відповідь.

Nvidia.

Але наступного тижня, на мою думку, компанії, які можуть більше розповісти нам про майбутнє ШІ, — це не виробники графічних процесорів. Це виробники пам’яті.

SK Hynix, Samsung Electronics і Kioxia ось-ось опублікують звіти про прибутки, і я вважаю, що їхні прогнози можуть виявити щось таке, про що ринок сперечається вже кілька місяців:

Шалений ріст буму ШІ все ще прискорюється, чи він починає дозрівати?

Це значно важливіше питання, ніж чи одна компанія перевершить оцінки прибутків.

ШІ не працює лише на чипах

Кожен прорив у ШІ починається з обчислювальних потужностей.

Але обчислювальні потужності марні без пам’яті.

Кожен чат-бот, AI-агент, рекомендаційний рушій, автономна система та хмарна модель постійно переміщує величезні обсяги даних. Ці дані потрібно зберігати, передавати та обробляти з неймовірною швидкістю.

Саме тут HBM, DRAM і NAND стають прихованим двигуном штучного інтелекту.

Коли зростає попит на пам’ять, ШІ розширюється.

Коли замовлення на пам’ять сповільнюються, вся галузь починає ставити складні питання.

Ось чому я приділяю більше уваги виробникам пам’яті, ніж заголовкам у соцмережах.

Цей сезон звітів — не про виручку

Виручка розповідає нам, що сталося.

Прогнозування підказує, що буде далі.

Тому дзвінки з аналітиками можуть стати важливішими за фінансові звіти.

Я хочу, щоб керівництво відповіло на чотири прості питання.

Чи хмарні компанії все ще розміщують великі замовлення на ШІ?

Чи клієнти підписують довші угоди про постачання?

Чи зможуть ціни на пам’ять лишатися сильними до 2027 року?

Чи зростання попиту випереджає нові виробничі потужності?

Ці відповіді сформують інвесторську впевненість протягом решти року.

Що може здивувати ринок?

Усі очікують сильні показники.

Це, насправді, створює інший ризик.

Якщо очікування стануть надто оптимістичними, навіть дуже хороші результати можуть розчарувати інвесторів.

Ми бачили таке багато разів.

Компанія повідомляє про рекордні прибутки.

Акція все одно падає.

Не тому, що бізнес слабкий.

А тому, що очікування були ще вищими.

Ось чому прогнози важать більше, ніж заголовки.

Головніші історії — не про ШІ, а про інфраструктуру

Люди часто думають, що ШІ — це історія про софт.

Я вважаю, що він перетворюється на історію про інфраструктуру.

Кожна нова модель ШІ потребує більших дата-центрів.

Більші дата-центри вимагають більш досконалої пам’яті.

Більше пам’яті означає більші інвестиції у виробництво.

Ці інвестиції створюють можливості в напівпровідниках, мережах, хмарних обчисленнях, системах живлення, технологіях охолодження та навіть промисловій автоматизації.

Компанії, які закладають основу, часто виграють ще довго після того, як збудження навколо нових застосувань ШІ згасає.

Три сигнали, які я відстежуватиму

Замість того, щоб зосереджуватися лише на квартальних прибутках, я стежитиму за трьома індикаторами.

Перший — чи компанії й надалі говорять про дефіцит постачання.

Другий — чи клієнти збільшують довгострокові зобов’язання щодо закупівель.

Третій — чи керівництво лишається достатньо впевненим, щоб розширювати виробництво, попри економічну невизначеність.

Якщо всі три залишаться позитивними, інвестиційний цикл у ШІ може ще мати роки зростання попереду.

Моя позиція

Ринки завжди женуться за найзахопливішою історією.

Наразі це — штучний інтелект.

Але успішне інвестування — не про те, щоб слідувати за хвилюванням.

Це про пошук даних, які підтверджують, чи історія досі є реальною.

Для мене прибутки наступного тижня — це не просто про SK Hynix, Samsung чи Kioxia.

Це про відповідь на набагато масштабніше питання.

Чи революція в ШІ все ще споживає більше апаратного забезпечення, ніж світ може виробити?

Якщо відповідь «так», то ця індустрія може все ще бути на ранніх главах значно більшого циклу зростання.

Іноді найважливіший сигнал не надходить від компанії, яка потрапляє в заголовки.

Він приходить від компаній, які тихо постачають технологію, що робить ці заголовки можливими.

#SKHynix #Samsung #Kioxia #GateSquare @Gate_Square @GateSquare
repost-content-media
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
Додати коментар
Додати коментар
Немає коментарів
  • Закріплено