Одна унція золота = 60 барелів нафти. $GC $CL

Це 99,4-й процентиль з 1946 року. За 80 років даних це співвідношення було більш екстремальним лише один раз: квітень 2020 року, тиждень, коли нафта торгувалася з від'ємним значенням.
Ми всі пам'ятаємо, що сталося далі.
Сьогодні? #OPEC is hiking output, Hormuz is reopening, @jpmorgan is calling for $30 oil. #Золото впало на 26% від $5 589 — але жодна ціль на рівні $5 000 з вулиці не була відкликана.
Усі стоять на одному боці: дешевша нафта, нові максимуми золота.
Тим часом: голова ФРС Варш щойно сказав, що «ціни занадто високі», а ринки оцінюють ймовірність підвищення ставки у вересні у 50%. Крекові спреди на чотирирічних максимумах — нафтопереробники борються за барелі. Центральні банки, згідно з оприлюдненими даними, у першому кварталі стали чистими продавцями золота. #Fed #WTI
Лише екстремальні настрої створюють екстремальні ціни.
Лонг нафта, шорт золото — не через саму екстремальність, а тому що три сили, які її створили, послаблюються одна за одною.
$GLD $USO
#макро
(Особисті погляди, не інвестиційна порада. Я та фонди, якими я керую, можуть мати або відкривати пов'язані позиції.)