За бурхливим відскоком акцій чіпів, хто керує цим раундом ринку?

8 червня американські технологічні акції зазнали навчального сильного відскоку. Індекс напівпровідників Філадельфії виріс на 5,61%, всі 30 складових зросли, зокрема Intel піднявся більш ніж на 11%, Micron Technology — майже на 10%, Marvell Technology — понад 9%, Applied Materials — понад 8%, ASML — понад 6%, AMD — понад 5%. А всього за один торговий день індекс напівпровідників Філадельфії ще й різко впав більш ніж на 10%. Такий різкий перехід від падіння до зростання не є випадковим.

Цей раунд відскоку має три основні рушії.

Перший — великі замовлення від Google та Intel. За повідомленням The Information, посилаючись на обізнаних джерел, Google вже зробила замовлення у Intel, плануючи у 2028 році виробити понад 3 мільйони власних TPU-чипів. Це найбільше публічно відоме замовлення для виробництва на фабриках Intel, що означає офіційне повернення Intel до високорівневої ланцюжка постачання AI-чипів. Ціна акцій Intel того дня закрилася на рівні 110,27 доларів, зростання приблизно на 11,2%, з початку року вони вже подвоїлися тричі.

Другий — постійний спалах попиту на зберігання даних для AI. Micron Technology виросла майже на 10%, а генеральний директор NVIDIA Jensen Huang раніше оголосив про багаторічну технічну співпрацю з SK Hynix для спільного просування технологій зберігання для AI-фабрик. Micron раніше заявила, що напружена ситуація з постачанням HBM, DRAM та NAND-чипів, ймовірно, триватиме значно довше 2026 року, а потужності HBM вже повністю заброньовані клієнтськими замовленнями на 2026 рік.

Третій — відновлення макроекономічної паніки. Попередні дані по позаурочних роботах, що перевищили очікування, викликали побоювання щодо підвищення ставок, але ринок поступово їх засвоїв. Huang Huang відкрито заявив, що зараз — гарний час для входу в технологічний сектор, що суттєво підвищило довіру інвесторів.

Головна лінія AI не перервана, лише стала більш волатильною. Капітал постійно крутився навколо ланцюжка виробництва апаратного забезпечення для AI, і ніколи справді не покидав його.