Звідки дані по Non-Farm до капіталу ETF — останні сигнали макроекономіки та фінансів

8 червня біткоїн відновився більш ніж на 5%, повернувшись до 63000, за цим стоять два ключові фактори: макроекономічна ситуація та фінансовий потік. Щоб зрозуміти, наскільки довго може тривати цей відскок, потрібно враховувати останні зміни в обох сферах.

Макроекономіка: страх перед Non-Farm був поглинутий. У п’ятницю минулого тижня опубліковані дані по американському Non-Farm перевищили очікування, що викликало побоювання щодо підвищення ставок. Але згодом кілька представників Федеральної резервної системи заявили — «один місячний показник недостатній для зміни курсу, політика залишається незмінною». Ринок поступово заспокоївся, ймовірність зниження ставки у вересні зросла з 48% до понад 60%. Наступний фокус уваги — засідання FOMC 11-12 червня. Очікується, що ФРС залишить ставку без змін, але ключовими будуть точкові графіки та економічні прогнози. Якщо точковий графік покаже, що у 2026 році залишиться два зниження ставок, це буде позитивом для ризикових активів; якщо знизять лише один або не знизять зовсім, ринок може знову зазнати коливань.

Фінансовий потік: ETF повертається до чистого притоку. 7-8 червня спотовий ETF по біткоїну закінчив три дні чистого відтоку, перейшовши до чистого притоку близько 80 мільйонів доларів. Хоча сума невелика, сигнал очевидний. Ще важливіше — у період падіння частки ETF від BlackRock і Fidelity не зменшилися суттєво, що свідчить про відсутність масштабних викупів з боку інституційних інвесторів. Крім того, загальний обсяг стабільних монет 8 червня зріс приблизно на 1 мільярд доларів, що свідчить про відновлення поза біржею купівельної активності.

Загалом, враховуючи макроекономіку та фінансовий потік, моя оцінка така: відскок має підґрунтя для продовження, але короткостроково його може вплинути засідання FOMC. Перед і після засідання ринок може зазнати більшої волатильності, але середньостроковий тренд залишається висхідним. Наступний ключовий рівень опору — 65 000, пробиття — 68 000.

Щодо операційної стратегії, я планую: по-перше, перед засіданням FOMC (11 червня) зменшити позицію з 70% до 60%, щоб зберегти більше готівки для волатильності. По-друге, після оголошення результатів, якщо точковий графік буде м’яким (2 зниження ставок), збільшити позицію до 80%; якщо ж жорстким (1 або 0 зниження), залишити 60% і чекати. По-третє, незалежно від результату, не відкривати короткі позиції, оскільки зниження ставок — це лише відтермінування, а не зміна курсу.

Як довго може тривати відскок? У короткостроковій перспективі — до 65 000, у середньостроковій — до 68 000. Але за умови, що макроекономічна ситуація не дасть несподіваних негативних сигналів.

#Біткоїн відновився на 5%
$BTC