Чи знову йде зростання японської ієни? Останнім часом спостерігається семиденне зростання долара щодо ієни, який один раз перевищив 159, здається, японські власті вже не можуть сидіти склавши руки.

Нещодавно японський уряд заявив про додатковий бюджет для реагування на зростання цін на товари, що прямо налякало ринок — доходність 30-річних японських облігацій підскочила до 4,2%, встановивши новий максимум. Одночасно очікування підвищення ставки ФРС також зростають, ринок зараз закладає ще одне підвищення перед березнем 2027 року, що є додатковим позитивом для долара. За двома тисками ієна постійно знецінюється.

Але не забувайте, що японські власті не їдять траву. В кінці квітня — на початку травня вони вже втручалися один раз, силою повернувши долар/ієну з понад 160 до близько 155. Міністр фінансів також зробив заяву, що готовий діяти будь-коли для реагування на надмірні коливання валютного ринку. Питання в тому, чи зможе лише втручання врятувати ієну? Банківські аналітики кажуть, що без одночасного підвищення ставки Банком Японії ефект втручання буде обмеженим.

Зараз ринок оцінює ймовірність підвищення ставки у червні приблизно у 77%. Якщо воно справді відбудеться, короткостроково долар/ієна, ймовірно, залишиться нижче 160. Але в довгостроковій перспективі проблеми боргу Японії та сильний долар все ще створюють значний тиск на зниження ієни.