Останнім часом багато новачків питають про обмеження на падіння акцій, насправді це — та сама проблема, з якою стикається багато людей після входу на фондовий ринок. Сьогодні поговоримо про цю тему.

Перш за все, потрібно зрозуміти, що таке ліміт зростання і ліміт падіння. Простими словами, ліміт зростання — це коли ціна акції за один день досягає максимально дозволеного рівня, а ліміт падіння — коли вона опускається до мінімального рівня. Візьмемо тайванський фондовий ринок як приклад: регламентовано, що добовий відсоток коливання ціни окремої акції не може перевищувати 10% від попереднього дня закриття, тобто якщо акція закрилася на 600 юанів вчора, то сьогодні максимум — 660 юанів, мінімум — 540 юанів.

Як визначити, чи акція досягла ліміту зростання або падіння? Найпростіше — дивитись на торгову панель. Якщо графік цін перетворюється на рівну лінію, яка зовсім не рухається, то швидше за все це — ліміт зростання або падіння. На тайванському ринку акцій, акції з лімітом зростання позначають червоним фоном, з лімітом падіння — зеленим, що дозволяє швидко розрізнити. Зазвичай, при ліміті зростання попит на купівлю дуже високий, пропозиція майже відсутня, оскільки бажаючих купити набагато більше, ніж продати. Навпаки, при ліміті падіння пропозиція заповнена заявками на продаж, покупців майже немає.

Отже, головне питання: чи можна купувати акції, що досягли ліміту падіння? Відповідь — так. Обмеження на зростання і падіння не заважають торгівлі, ви цілком можете робити звичайні замовлення. Тільки потрібно враховувати складність виконання угод. При ліміті зростання, якщо ви ставите заявку на купівлю, оскільки попереду вже стоїть багато людей, які чекають на ціну ліміту, швидше за все, угода не відбудеться одразу. Але якщо поставити заявку на продаж, вона може бути виконана миттєво, оскільки попит дуже високий. При ліміті падіння ситуація навпаки: заявки на купівлю легко виконуються швидко, а заявки на продаж — доводиться чекати у черзі.

Є корисний лайфхак. Якщо акція досягла ліміту падіння, і протягом кількох наступних днів ціна продовжує падати, ймовірність зниження дуже висока. Тому, замість чекати, поки вона досягне ліміту і продавати, краще ще під час формування ціни на аукціоні швидко виставити заявку на продаж. Адже правила торгів — «ціна пріоритетна, час пріоритетний», тобто чим раніше поставиш заявку, тим вище її шанси бути виконаною. Після успішного розміщення заявки краще її не скасовувати, оскільки багато хто робить помилку, скасовуючи і ставлячи знову, що може призвести до того, що ваша заявка опиниться у кінці черги і виконання стане ще складнішим. Якщо побачите, що на ціні ліміту падіння раптово з’являється багато заявок на купівлю, можливо, це — початок входу великих гравців, і тоді можна подумати про продаж, але потрібно діяти швидко. Також перед закриттям торгів, за 10-15 хвилин, іноді трапляється короткочасна активізація ринку, і це — хороший момент для продажу.

Причини, через які виникає ліміт зростання, зазвичай такі. Компанія несподівано публікує гарний фінансовий звіт або отримує великі замовлення, наприклад, TSMC отримує великі контракти від Apple або NVIDIA, і тоді акції легко досягають ліміту зростання. Урядові програми та політичні рішення також можуть підштовхнути відповідні галузі до зростання. Інвестори люблять купувати популярні теми, наприклад, штучний інтелект або біотехнології, які легко піддаються спекуляціям. Технічний підйом або масове закріплення великих інвесторів також можуть спричинити ліміт зростання.

Причини падіння — навпаки. Погані фінансові звіти, проблеми компанії, занепад галузі — все це викликає паніку і масовий продаж. У періоди високої емоційної напруги ринок також може досягти ліміту падіння, наприклад, у 2020 році через пандемію COVID-19 або крах американських фондових індексів, що спричинило падіння технологічних акцій тайванського ринку. Основні гравці можуть почати розпродаж, позичальники — закінчити кредит, технічні рівні прорвані — все це часто викликає ліміт падіння.

Варто зазначити, що на американському ринку немає обмежень на ліміт зростання або падіння, але там є механізм «熔斷» (фьюз-стоп). Якщо індекс S&P 500 падає більш ніж на 7% або 13%, торги на ринку призупиняються на 15 хвилин, щоб дати можливість відпочити. При падінні на 20% — ринок закривається повністю. Для окремих акцій передбачений механізм «熔斷» — якщо ціна за короткий час зростає або падає більш ніж на 5%, торги на цій цінній папері призупиняються на деякий час.

І нарешті, що робити, коли трапляється ліміт зростання або падіння? Найголовніше — зберігати раціональність, не слід сліпо гнатися за високими цінами або продавати у паніці. Спершу потрібно з’ясувати, чому ця акція досягла ліміту — через позитивні новини чи через паніку. Якщо падіння викликане тим, що компанія має хороші перспективи і проблем немає, можливо, варто тримати або навіть купити додатково. Якщо ж акція досягла ліміту через негатив, але фундамент залишився сильним, — можливо, вона скоро відскочить. Не поспішайте купувати на піку, переконайтеся, що є реальні підстави для зростання.

Ще один підхід — торгувати суміжними акціями. Коли одна компанія зростає через позитивні новини, можна розглянути купівлю акцій її партнерів або компаній із тієї ж галузі. Наприклад, якщо TSMC зростає, інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються в тому ж напрямку. Деякі тайванські акції також доступні на американському ринку, наприклад, TSMC можна купити через американських брокерів або через міжнародних брокерських платформ.