#CLARITY法案推进受阻

Затримка просування закону CLARITY: регуляторна боротьба та галузеві труднощі

Закон CLARITY (націлений на уточнення регуляторної рамки цифрових активів) нещодавно зазнав затримки у Конгресі, що відображає глибоку законодавчу кризу у політиці США щодо криптовалют. Цей закон намагається розмежувати юрисдикцію Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісії з товарних ф’ючерсів (CFTC), щоб надати криптопроектам шлях до відповідності, але інтереси сторін важко узгодити.

Основні причини затримки — три: по-перше, боротьба за владу між регуляторними органами — SEC стверджує, що більшість токенів є цінними паперами, тоді як CFTC схиляється до їхнього визнання товарами, і компромісний варіант закону не задовольнив обидві сторони; по-друге, розбіжності між демократами та республіканцями щодо захисту інвесторів і стимулів для інновацій — деякі депутати побоюються, що закон послабить боротьбу з шахрайством; по-третє, тіньовий тиск традиційних фінансових лобістських груп, які побоюються, що чіткі правила прискорять вихід криптоактивів за межі регулювання і порушать існуючу ринкову структуру.

Наслідки затримки просування закону не можна ігнорувати: криптопідприємства продовжують стикатися з «правовим вакуумом», зростають витрати на відповідність, деякі проекти змушені переїхати за кордон; конкурентоспроможність США у сфері цифрових активів поступається ЄС (рамка MiCA) та Сінгапуру. У короткостроковій перспективі законодавча застій може бути подоланий судовими рішеннями або адміністративними наказами, але для корінного вирішення потрібне злиття розбіжностей у Конгресі. Цей випадок також попереджає: коли технологічний прогрес випереджає законодавчий процес, важливо уникнути регуляторної «єдиної міри» або бездіяльності — це спільна проблема управління для багатьох країн.