CryptoQuant: Зростання Біткойна у квітні спричинене спекулятивними факторами, рекомендується обережність щодо ризиків відкотів

3 травня Юліо Моретто, директор з досліджень у CryptoQuant, заявив у звіті: “Попит на безстрокові ф’ючерсні контракти є єдиною рушійною силою зростання ціни Біткойна в квітні, тоді як очевидний попит на спотовому ринку продовжує зменшуватися. Ця структура історично з’являється в медвежих ринках і часто важко підтримується.” Моретто зазначив, що розрив між зростаючим попитом на ф’ючерси та зменшенням попиту на споті є одним із найчіткіших сигналів в on-chain, що вказують на те, що цей ралі є більш спекулятивним, ніж зумовленим структурним зростанням. Він підкреслив, що це означає, що зростання ціни здебільшого обумовлене кредитним плечем, а не новими потоками Bitcoin. Моретто також зауважив: “Історично такі структури не мають підґрунтя для підтримки стабільного зростання цін, і коли позиції на ф’ючерсах починають розгортатися, це зазвичай призводить до корекцій цін.” CryptoQuant вказав, що поточна структура попиту, зумовлена безстроковими ф’ючерсами, схожа з ситуацією на початку медвежого ринку 2022 року. Хоча це не гарантує такого ж результату цього разу, поточна структура дійсно має “значні ризики зниження”.