Щойно я помітив одну цікаву річ про ознаки дефіцитності активів на ринку. Виявляється, найфундаментальнішою мірою для визначення цінності чогось є не хайп або сентимент, а наскільки важко виробляти цей актив.

Отже, існує метрика під назвою Stock-to-Flow, яка досить корисна для цього вимірювання. Концепція проста — поділити загальний запас вже існуючих активів на кількість, що виробляється щороку. Чим вищий показник, тим рідкісніший актив і тим важче заповнити ринок новими поставками.

Цікаво, що якщо поглянути на рейтинг найрідкісніших активів у 2026 році, то Bitcoin займає перше місце з S2F близько 121 — це найвищий показник, коли-небудь зафіксований для будь-якого активу. Порівняно з золотом, яке має лише 70, і сріблом — 25. Ці ознаки екстремальної рідкісності роблять Bitcoin зовсім іншим рівнем у порівнянні з традиційними активами.

Насправді, золото завжди вважалося класичними «грошима твердої ваги» та найнадійнішим засобом збереження цінності. Але запланований графік виробництва Bitcoin — обмежена пропозиція з періодичним халвінгом — змістив його у ще більш рідкісний сегмент. Запаси золота все ще можуть зростати за рахунок відкриття нових шахт, але Bitcoin? Ні, не може. Це ознаки абсолютної рідкісності.

Якщо дивитися з економічної точки зору, це пояснює, чому все більше людей сприймає Bitcoin як цифрове золото. Дефіцит — король у питанні ціннісної пропозиції, і з цієї метрики очевидно, хто переможець.