🤔 Після повідомлень про припинення вогню минулого тижня, американські акції, облігації та нафта пішли різними шляхами —

Американські акції (червона лінія) показали кращі результати, ніж нафта (зелена лінія), а американські облігації (синя лінія) — гірше, ніж нафта.
У певній мірі цей рух відображає голосування інвесторів трьох ринків щодо розвитку війни між США та Іраном:
1) Ринок акцій найближче до ліквідності. Вважається, що основа ціноутворення на американські акції — не на Близькому Сході, а у Вашингтоні.
Тому війна — це лише подія, і поки ризики контрольовані, коливання активів рано чи пізно будуть відновлені.
2) Нафта найближче до геополітичних ризиків. Ринок не довіряє заявам про зменшення напруженості, протоки Ормуз залишаються там, фізичний ризик не зник, і це триватиме як проблема постачання.
3) Облігації — найцікавіше, вони найближче до політичних витрат, і ставка робиться на складніший шлях зниження процентних ставок.
Через нинішні проблеми з інфляцією та фіскальним тиском, США наразі важко так само легко, як раніше, перекладати витрати війни,
і в кінцевому підсумку це може призвести до подальшого звуження внутрішнього політичного простору США.