Останнім часом я спостерігаю за ринком криптовалют і чесно кажучи, питання «чому криптовалюта падає» постійно з’являється у кожному чаті. Після деякої стабілізації ми бачимо, як Bitcoin та основні активи зазнають абсолютних обвалів із двозначними відсотковими втратами. Але ось у чому справа — це не випадковість. Насправді відбувається досить чітка ідеальна буря.

Дозвольте почати з того, що, на мою думку, є найкриптовалютно-специфічнішою причиною: кредитне плече та ліквідації. Коли BTC опустився нижче рівня підтримки $800 91 000 доларів, це спричинило масштабний стиснення довгих позицій. Ми говоримо про понад мільйонів у кредитних позиціях, що були знищені за 24 години. Як тільки це почалося, виник цей ефект доміно — біржі автоматично ліквідовували позиції, з’являвся додатковий тиск на продажі, що зачіпало наступний рівень стоп-лоссів. Волатильність просто поглинає сама себе, доки слабкі руки не змиваються. Це вершина механіки ринку криптовалют у дії.

Але справа не лише у внутрішніх чинниках. Макроекономічна картина зараз досить жорстка. Зростає серйозна геополітична напруга між США та ЄС через торгові мита — зокрема цю ситуацію з Гренландією, коли Трамп погрожує запровадити 10% мита для європейських країн. Коли така тривога щодо торгової війни охоплює ринок, інвестори миттєво перерозподіляють капітал із ризикових активів, таких як криптовалюти, у безпечні активи, наприклад, золото. Ми спостерігаємо масовий відтік капіталу з цифрових активів через цей зміщений настрій.

До того ж, у гру вступає коронавірусна хвиля технологічних акцій. Bitcoin досі досить корелює з Nasdaq і великими технологічними компаніями, і останнім часом ці акції зазнають руйнування. Зростання доходності облігацій, розчаровуючі звіти прибутків компаній, що працюють з AI — інституційні інвестори втрачають на своїх акціях, тому продають найбільш ліквідні активи, щоб покрити збитки або виконати маржинальні вимоги. Коли на Уолл-стріт чхнуть, криптовалюти захворіють. Поки традиційні ринки залишаються під тиском, ми, ймовірно, будемо бачити, чому криптовалюта падає, як основний наратив ринку.

Отже, так, це поєднання внутрішньомаркетових механізмів, макроекономічних перешкод і тиску з боку інституцій. Досить ідеальний сценарій «чорної хмари».