Я уважно стежу за графіками останні кілька місяців, і чесно кажучи, питання, яке задає кожен — чи зруйнується криптовалюта ще більше, чи ми вже близькі до дна. Біткоїн уже чотири місяці під тиском, що нагадує мені атмосферу 2018 року. Але після аналізу того, що насправді рухає ринки, я вважаю, що більшість людей пропускає справжню історію.

Основна проблема зводиться до ліквідності. Близько $300 мільярдів просто зникло з системи, і ось куди вони пішли: Загальний рахунок казначейства збільшився на $200 мільярдів. Я сам перевірив ці цифри, і важко ігнорувати цю закономірність. Коли уряд витягує гроші з TGA, ціна Біткоїна зазвичай зростає. Коли вони наповнюють його, як зараз, ліквідність швидко витягується з більш ризикованих активів. Біткоїн реагує на це майже миттєво, оскільки він дуже чутливий до умов ліквідності.

Що ускладнює ситуацію, — це ширше фінансове напруження, яке проявляється скрізь. Ми щойно стали свідками великої невдачі американського банку, і це зазвичай сигнал про наростаючий системний тиск. Коли традиційна фінансова система починає скрипіти, криптовалюта не залишається ізольованою. Кореляція очевидна, якщо ви стежите.

Макроекономічна ситуація зараз дуже невизначена. Драма з урядовим шатдауном, геополітична напруга, інвестори стають оборонними щодо ризику. І так, криптовалюта зазнає ще більшого краху, коли апетит до ризику зникає. Гроші миттєво виходять з спекулятивних активів, коли паніка охоплює ринок.

Також я помітив новий аспект: банки та громадські інститути активно протистоять доходності стаблоків. Вони проводять кампанії, стверджуючи, що стаблоки можуть витягти трильйони і нашкодити малому бізнесу. Це звучить як нагнітання страху, але політичний тиск реальний. Еліта не хоче конкуренції у фінансових продуктах, особливо коли йдеться про доходність для звичайних людей.

З огляду на BTC приблизно $67.88K зараз, технічна картина вказує на фазу консолідації, але макроекономічні чинники все ще спрямовані вниз. Питання, чи зруйнується криптовалюта ще більше, залежить від того, наскільки швидко ці тиски ліквідності послабшають. Поки уряд не припинить витягати гроші, а банки не почнуть лобіювати проти доходних продуктів, я очікую більшої волатильності. Основне питання — чи отримаємо ми політичне полегшення, чи цей процес звуження триватиме далі.