Аналітик: Кореляція Bitcoin з S&P не є тим позитивним сигналом, яким здається

Короткострокова кореляція Bitcoin із S&P 500 нещодавно стала від’ємною, але ончейн-аналитик Аксель Адлер-молодший (Axel Adler Jr.) у своєму ранковому брифі від 31 березня застеріг, що це не той “бичачий” сигнал, яким це може здаватися.

Набагато показовіший індикатор — цінове співвідношення BTC/S&P — знижується від початку року й надалі демонструє, що Bitcoin відстає від акцій, а не “відривається” від них.

Слабка відносна сила, що утримує Bitcoin у тиску ринку акцій

Аналіз Адлера зосереджений на двох метриках, які разом дають повніше уявлення про те, де Bitcoin перебуває в поточному ринковому контексті. Перший показник — 13-тижнева кореляція BTC–S&P: він вимірює, наскільки тісно тижневі доходності двох активів рухалися разом у короткому вікні. Нещодавно цей показник став від’ємним, тобто два активи рухаються менш синхронно.

На перший погляд це може натякати, що Bitcoin починає торгуватися незалежно від акцій. Адлер відкидає таке тлумачення. За його словами, падіння кореляції означає лише те, що синхронність цінових рухів стала менш “чистою”, а не те, що Bitcoin набирає сили. Ізольовані відскоки BTC, що чергуються з подальшою слабкістю S&P, можуть дати від’ємне значення кореляції без того, щоб криптовалюта насправді працювала краще за акції.

Друга метрика — цінове співвідношення BTC/S&P — це пряміший вимір відносної результативності. Зростання цього співвідношення означає, що Bitcoin випереджає індекс, тоді як падіння — що відбувається протилежне. Згідно з оцінкою Адлера, починаючи з січня 2026 року, це співвідношення помітно знизилося й перебуває під тиском упродовж останніх тижнів. Аналітик сказав, що це означає: навіть у періоди, коли короткострокова кореляція руйнувалася, BTC не перетворився на актив “на безпечну гавань” і не демонстрував стійких зростань відносно акцій.

Його висновок полягав у тому, що ринок і далі оцінює Bitcoin як актив вищого ризику з більшим потенціалом просадки, ніж S&P 500. Він також розглянув, як виглядало б справжнє “роз’єднання” (decoupling): за його словами, тригером стала б не кореляція, а тривале висхідне розворотне зрушення в ціновому співвідношенні BTC/S&P, яке утрималося б як новий стабільний режим, а не лише протягом одного тижня. Адлер каже, що зараз цього підтвердження немає.

Цінова динаміка та макроекономічний фон

На початку цього тижня Bitcoin торкнувся місячного мінімуму трохи нижче $65,000, перш ніж відновився й піднявся вище $68,000. Там його відкинули, оскільки нові події в американо-іранському конфлікті тиснули на настрої.

Тобі також може бути цікаво:

			*   			
				Google: квантові обчислення можуть “зламати” доступ до топ-1,000 ETH-гаманців за лічені дні			
		
				*   			
				BTC, ETH слабшають, але XRP сяє, поки $414 млн виходу спричиняють тривогу на ринку: CoinShares			
		
				*   			
				Ірландська поліція повертає $35 млн Bitcoin з втраченого гаманця дилера наркотиків			

На момент підготовки матеріалу актив торгувався поблизу $67,000: він був у мінусі на 1.4% за останні 24 години й приблизно на 6.5% за минулий тиждень. Найгірша динаміка спостерігалася за 14 днів: BTC втратив майже 10% своєї вартості, тоді як за 30 днів сталося цілком протилежне — він майже не змінився, будучи лише на -0.3%.

Геополітичний фон додав шар невизначеності, який складно змоделювати: ціни на нафту зростають приблизно на 50% з кінця лютого, що зумовлено страхами щодо збоїв у поставках, пов’язаних із порушеннями в Ормузькій протоці. Аналіз Адлера припускає, що Bitcoin навряд чи зможе уникнути тієї ж “гравітаційної” тяги, незалежно від того, що показують короткострокові читання кореляції, доки S&P 500 ще перебуває під тиском.

СПЕЦІАЛЬНА ПРОПОЗИЦІЯ (Ексклюзивно)

Безкоштовно від Binance $600 (CryptoPotato Exclusive): скористайтеся цим посиланням, щоб зареєструвати новий акаунт і отримати $600 ексклюзивної вітальної пропозиції на Binance (повні деталі).

ЛИМИТОВАНА ПРОПОЗИЦІЯ для читачів CryptoPotato в Bybit: скористайтеся цим посиланням, щоб зареєструватися та відкрити БЕЗКОШТОВНУ позицію на $500 на будь-якій монеті!

Теги:

										Bitcoin											
										

																					
											
										S&P 500