Обзор рынка опционов
По последним данным, подразумеваемая волатильность BTC держится на уровне около 39%. Подразумеваемая волатильность снова превышает реализованную, что свидетельствует о том, что рынок по-прежнему закладывает премию за дальнейшее усиление волатильности и потенциальный рост после прорыва. Подразумеваемая волатильность ETH остается на уровне 55%, продолжая значительно превышать реализованную. На традиционных рынках индекс волатильности золота (GVZ) опустился в диапазон 26–29, что указывает на снижение спроса на защитные активы. Индекс волатильности нефти (OVX) сохраняется на повышенном уровне — около 72, что отражает продолжающийся учет геополитических и структурных рисков на рынке энергоносителей.
ETH 25-Delta Skew подходит к важной точке изменения тренда. За последнюю неделю средне- и долгосрочный скос сохранялся в пределах от +2 до +5, что указывает на восстановление долгосрочного спроса на риск. В то же время краткосрочный скос неоднократно уходил в отрицательную зону во время волатильности, вызванной событиями, кратковременно опускаясь до диапазона -10...-15 в 3 и 6 мая, после чего быстро возвращался к нейтральному значению. Если ETH закрепится выше 2 400 $, это приведет к переходу краткосрочного скоса в положительную область при сохранении положительных значений средне- и долгосрочного скоса, что подтвердит смещение рыночного баланса от хеджирования событий к поиску импульса роста.
Терминальные структуры GEX по BTC и ETH отражают, что краткосрочная гамма становится устойчиво положительной, так как притоки в ETF и накопление коллов продолжают формировать на рынке положительную гамма-структуру “slow bull”. После прорыва BTC выше 80 000 $ пиковые значения положительной гаммы в конце мая и июне становятся все заметнее, а стабилизация ETH выше 2 400 $ поддерживает ожидания догоняющего ралли. При лонг-гамма позиционировании дилеров рынок, вероятнее всего, будет консолидироваться на высоких уровнях с постепенным ростом и дальнейшим сжатием подразумеваемой волатильности. Bull Call Spread и шорт Put остаются структурно предпочтительными стратегиями. Однако по отдалённым срокам экспирации сохраняются области отрицательной гамма-экспозиции, что свидетельствует о продолжающемся спросе на хеджирование хвостовых рисков, связанных с макроэкономической и политической неопределённостью.
Структура блочных сделок
За последние 24 часа крупнейшие блочная торговля опционами BTC и ETH были следующими:
-
BTC: BTC-8MAY26-88000-C — 1 001,8 контракта, что соответствует примерно 81,20 млн $ в номинальной стоимости.
-
ETH: ETH-15MAY26-2600-C — 14 288 контрактов, что соответствует примерно 33,29 млн $ в номинальной стоимости.
Мульти-ногие опционные стратегии также можно реализовать с помощью инструмента комбинированных ордеров Gate.
VIP-кампания
Gate запустил программу поддержки трейдеров “Options Rising Star” с общим призовым фондом 25 000 USDT. В ходе кампании пользователи могут получать награды за торговлю опционами, приглашения рефералов и участие в программе инкубации KOL. Трейдеры получают до 3 000 $ торговых наград и до 2 000 $ реферальных вознаграждений. Кроме того, Gate предоставляет индивидуальное обучение по хеджированию с помощью опционов, эксклюзивные скидки на торговые комиссии и ресурсы по поддержке трафика, помогая профессиональным трейдерам повышать как торговые навыки, так и влияние на рынке, одновременно получая преимущества более конкурентной среды.
Присоединиться: https://www.gate.com/campaigns/4704
