График потоков ETF на 1 июля представляет собой поистине смешанную картину, и эти цифры на самом деле полностью совпадают с надежными источниками. Спотовые биткоин-ETF в тот день испытали чистый отток в размере $294,62 млн, что стало продолжением сложного периода, длившегося весь июнь, который стал худшим месяцем в истории биткоин-ETF с единовременным оттоком в $4,5 млрд. Хотя отток наблюдался по всей категории, продукт Grayscale’s Mini Trust сопротивлялся этой тенденции, сумев привлечь около $36 млн притоков, что интерпретируется как признак продолжающегося сдвига предпочтений в сторону более дешевых продуктов.

Сторона Ethereum, с другой стороны, представила совершенно иную картину, зафиксировав чистый приток в размере $14,89 млн в тот же день. Большая часть этой суммы пришлась на продукт BlackRock’s ETHA, который привлек около $36,6 млн притоков — даже больше, чем общая сумма по категории, — что позволяет предположить, что некоторые другие продукты Ethereum одновременно испытали отток.
Картина в альткоин-ETF дополняет этот смешанный прогноз. Продукты SOL показали положительные притоки около $521 000, HYPE — около $2,85 млн, а LINK — около $915 000. XRP, однако, испытал обратное движение: чистый отток составил $1,86 млн. Продукты DOGE, BNB, LTC, AVAX, HBAR и DOT не проявили ни положительной, ни отрицательной динамики в течение дня, что указывает на то, что институциональный интерес к этим продуктам в настоящее время довольно ограничен и стагнирует.
Взглянув на общую картину, можно увидеть следующее: институциональный капитал больше не течет массово в одном направлении; он ведет себя весьма избирательно в разрезе отдельных активов. Тенденция оттока в биткоине, по-видимому, связана с неопределенностью в отношении ожиданий по процентным ставкам и сохраняющейся тревогой по поводу позиции ФРС, в то время как скромные, но положительные притоки в Ethereum и некоторые избранные альткоин-продукты указывают на то, что более конкретный, продуктно-специфичный интерес к этим активам сохраняется. Также примечательно, что более новый, нишевый продукт, такой как HYPE, привлек наибольший чистый приток, превзойдя SOL и LINK, что может указывать на то, что некоторые инвесторы тяготеют к более свежим нарративам, а не к громким именам.
Общая картина такова: аналитики последовательно подчеркивают, что данные об одноразовых потоках ненадежны как краткосрочный ценовой сигнал; важно то, как эти потоки формируют паттерн в течение дней и недель. Для тех, кто отслеживает потоки ETF через Gate, данные за оставшуюся часть этой недели будут наиболее важным индикатором, чтобы прояснить, получило ли восстановление цен в начале июля реальную поддержку со стороны институционалов или же оно было лишь реакцией на спотовом рынке.